摩根士丹利MLCC最新研报

英伟达下一代机柜，MLCC从32万颗干到57万颗，暴增80%。单柜价值量飙166%，一台架子上的电容值1.24万美金。47微法以上高容料，占比从18%拉到31%。不是多装几颗，是整柜换高阶。
大摩9月15日预测：全球MLCC从2025年147亿美金打到2031年445亿，年复合20.3%。AI和数据中心这一块，2031年就233亿，增速57%。他们说，这才早期周期。
高端几乎是日韩双寡头：村田份额41%，三星电机23%，两家合计85%。大摩维持村田、三星电机、国巨增持，村田是日本元件首选；太阳诱电从减持提到平配。
四家从高点回撤40%到59%，但今年照样涨了1.3倍到4.5倍。需求接到2027年以后，这波急跌，是位置，不是逻辑没了。
三个数记住：80%、166%、57%。机柜在变，电容比芯片更难扩。#摩根士丹利 #mlcc #三星电机 #电容 #村田