买方投顾周报 | 中证协摸底券商财富管理转型进展

本周行业动态

中证协摸底券商财富管理转型进展

新规按下转型"加速键"，投顾迈入"合规深耕"

2026金融机构年会：买方投顾转型走向深水区
上半年基金代销百强榜：三方首超银行，券商56席

行业动态

一、中证协摸底券商财富管理转型进展

中国证券报·中证金牛座记者9月13日从业内获悉，中国证券业协会日前向各券商下发通知，启动财富管理转型情况专项调研。问卷以买方投顾、全品类资产配置为主轴，共设75道题，详细调研各券商展业情况、存在问题、政策建议与制度诉求。问卷要求填报买方投顾业务覆盖客户资产规模（AUM）及占比、注册投顾人员数量、人均服务资产1000元以上客户数，时间回溯至2023年末；客户平均持有时长、投顾服务收费模式、考核机制等亦在调研之列。业内认为，在经纪佣金持续走低、行业向财富管理要增量的阶段，此次调研意在摸底行业"家底"与一线诉求。

原文链接：https://www.sohu.com/a/1075555734_120988533

二、新规按下转型"加速键"，投顾迈入"合规深耕"

距《金融产品网络营销管理办法》9月30日正式施行已进入倒计时。上海证券报近日深入一线，采访多家券商总部及营业部负责人、资深投顾与行业专家。受访人士认为，新规从获客端、收费端、服务端重塑行业底层逻辑，推动行业从销售驱动转向以客户资产为中心。国联民生证券相关负责人表示，今年基金投顾业务禁止双重收费执行后，券商体系内基金投顾对应的尾随佣金将全面归零，投顾服务费将成为核心收入来源。招商证券非银金融联席首席分析师张晓彤认为，转型核心体现在获客从买量到信任沉淀、工具从卖点到合规交付、收费从佣金到服务对价。

原文链接：https://www.sac.net.cn/hydt/202609/t20260915_82321.html

三、2026金融机构年会：买方投顾转型走向深水区

9月11日，证券时报社主办的"2026金融机构年会暨证券业财富经纪论坛"在深圳举行。中国银河证券执委会委员、董秘刘冰表示，指数化投资或进入"超级周期"，"中国ETF下半场，赢家将是率先构建投顾服务基础设施的机构"，公司财富星投顾签约客户突破70万、ETF投顾服务资产突破700亿元、持牌投顾超4500人。盈米基金董事长肖雯表示，财富管理买方投顾转型进入深水区，面临业务模式惯性与运营效率两大挑战，买方投顾应走向账户管理，AI有望破解个性化、规模化与服务一致性的"不可能三角"。

原文链接：https://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html?t=1#/index?_tentrees_trans=0&id=SN20260911212522a730f33b

四、上半年基金代销百强榜：三方首超银行，券商56席

9月13日，中基协披露2026年上半年公募基金销售保有规模百强榜。百强非货保有13.79万亿元，环比增长17.88%。最大变化是三方（含保险）渠道非货保有5.40万亿元，历史上首次反超银行（5.33万亿元），市占率升至39.18%。蚂蚁基金以2.21万亿元断层领跑，成为首家突破2万亿的代销机构。券商入榜56家、银行25家、三方及保险19家。券商股票型指数基金保有1.53万亿元，以52.09%份额继续坐拥指数基金半壁江山。

原文链接：https://www.toutiao.com/article/7684937766269927945/

五、新华财经专访盈米基金肖雯：AI解锁"不可能三角"

新华财经广州9月11日电，记者专访盈米基金董事长肖雯。肖雯表示，当前基金投顾行业处于"投入上升与收入骤降"的剪刀差期，尾佣归零后传统代销收入基础被动摇。截至2026年6月30日，盈米基金投顾服务资产规模超570亿元、签约客户超50万人；且慢AI小顾累计解决投资问题超300万次，服务达成率超95%，覆盖80%投顾服务场景。她认为"AI+人工"分层服务模式（塔尖人工深度、塔腰标准化、塔基AI智能）将成为行业标配，是买方投顾从"小而美"走向"大而强"的关键。

原文链接：https://yingmi.com/archives/901

六、中国投顾迈进AI原生时代

9月10日，华尔街见闻报道，九方智投举行股道智航战略升级发布会，将沿用多年的股道领航升级为股道智航，定位为“AI+量化证券投顾4.0智能助手”。九方灵犀的技能广场里有近百项技能，从主观研判到量化选股，从个股分析到多元量化ETF策略。2026年被业内人士称为金融行业的“智能体元年”，券商把投研能力写进Skill，银行让智能体跑信贷尽调，数据商把行情和财务数据拆成接口开放出来。

原文链接：https://www.toutiao.com/article/7683800001922744883/

养老金融

一、国民养老黄涛：养老不止扩面，更要建服务体系

21世纪经济报道专访国民养老保险党委书记、总经理、首席投资官黄涛。黄涛认为，第三支柱养老真正破题点不仅在扩大覆盖面，更在于让养老金融服务走进普通人日常生活，在认知、产品、投资和长期陪伴等环节建立可持续的养老金融服务体系。当前"开户热、缴存冷"矛盾仍存，利率下行和高收益资产稀缺改变养老资金投资环境。普惠不是简单降价或补贴，根基在商业模式可持续，需在战略锚定、资产负债久期匹配、轻资本路线、利率周期应变、内部节俭上做实。

原文链接：https://fund.eastmoney.com/a/202609173877472146.html