摩根士丹利（Morgan Stanley）

• 摩根士丹利-美国经济与固收策略：9月FOMC会议反应——未来还有更多加息

• 摩根士丹利-AI采用与工作的未来——银行、科技与专业服务（你未曾见过的数据）

• 摩根士丹利-摩根士丹利医疗保健大会：次日核心要点

• 摩根士丹利-解锁长寿红利——老龄化时代的退休图景；至2028年退休生态圈有望释放4,000亿美元收入增量；同步审视Gen AI

• 摩根士丹利-Salesforce：2026年投资者日——增长辩论的新界面

• 摩根士丹利-MS全球医疗健康大会——第二日：医疗服务板块核心要点

• 摩根士丹利-资产与财富管理：突围同质化竞争

• 摩根士丹利-大中华区科技半导体——中国先进封装：青睐资本支出受益者及市场份额攫取者

• 摩根士丹利-MLCC——AI与数据中心用高附加值产品需求持续增长

• 摩根士丹利-中国/中国香港消费行业：中国社会消费品零售总额——2026年8月：进一步下行

• 摩根士丹利-中国金融业：在反内卷与去杠杆上加倍下注

• 摩根士丹利-中国电动汽车周度订单追踪：新车发布驱动的结构性提振，而非板块全面复苏

• 摩根士丹利-2026年MS医疗保健大会首日关键要点

• 摩根士丹利-生物技术：2026年MS医疗保健大会关键要点——第二日

• 摩根士丹利-SpaceX——末日对冲：SpaceX是防御性AI标的吗？

• 摩根士丹利-香港交易所（0388.HK）：资本市场活动"更强更久"

伯恩斯坦（Bernstein）

• 伯恩斯坦-美国中小盘软件网络安全：狂欢式布局……板块是否已充分定价？

• 伯恩斯坦-长周期观察：尿素——最后一吨廉价供给

• 伯恩斯坦-全球酒店业——2026年全球50佳酒店

• 伯恩斯坦-韩国互联网：主权AI……主权还是象征？

• 伯恩斯坦-亚太燃气分销商：中国燃气公用事业——一个缺气的世界（至少目前如此）

• 伯恩斯坦-印度工业与基础设施：印度可再生能源——识别赢家的五大要素

• 伯恩斯坦-中国医药与生物科技：WCLC 2026深度解析——SCLC与NSCLC竞争格局全景更新

• 伯恩斯坦-全球数字资产——新兴AI基础设施：ERCOT基载负荷分类结果出炉，稀缺性料将推高租赁定价

• 伯恩斯坦-全球半导体：韩国设备进口追踪（2026年8月）——进口额同比增长87%

• 伯恩斯坦-全球数字资产：CLARITY法案折戟，后市何去何从？

• 伯恩斯坦-法国液化空气集团（Air Liquide SA，AI.FP）：测绘未来项目增长潜力

• 伯恩斯坦-TKO集团控股公司（TKO.US）：2027年展望（为时尚早）；目标价上调至240美元

摩根大通（J.P. Morgan）

• 摩根大通-资金流向与流动性：全球科技债发行对债券收益率的上行压力有多大？

• 摩根大通-两件事同时成立：摩根大通2026年全球宏观会议核心要点

• 摩根大通-散户雷达——利率剧烈摆动下，散户目光开始"眨动"

• 摩根大通-动态因子投资中的Agentic AI：基于LLM的宏观周期分类与股票因子轮动信号

• 摩根大通-全球能源分析：E&P资本支出调查——上游再投资向价格隐含水平回归，战略需求强化

• 摩根大通-携程集团（TCOM.US/9961.HK）：酒店变现调整周期拉长，但市场过度计价下行风险

• 摩根大通-亚洲科技策略——AI基础设施交易站在十字路口

• 摩根大通-大宗商品市场持仓与资金流向：能源市场亢奋推动未平仓合约规模创纪录

• 摩根大通-中国消费行业：略有疲软——8月中国零售销售再度放缓，但低基数有望在年底前提供一定缓冲

• 摩根大通-中国内地及中国香港房地产市场数据监测：内地二手房实时成交同比持续正增长；香港一手盘去化率分化显著

• 摩根大通-中国经济：8月数据呈现日益显著的K型分化；工业生产受出口拉动反弹，内需疲弱

• 摩根大通-中国：住房活动指数持续低迷；八月末改革方案存在时间不一致性问题

• 摩根大通-中国房地产：国家统计局8月数据：依然疲弱；首次发布全国二手住宅销售数据

• 摩根大通-中国中小市值保险（SMid Insurance）：2026年上半年业绩后表现分化，精选个股成关键；IFRS18准则实施在即

• 摩根大通-Salesforce Inc（CRM.US）：2026年Dreamforce大会主题演讲：Alforce携Claude及Coworker捆绑至高级版本

• 摩根大通-广汽集团（H&A股）：并购为积极举措；上调评级至增持；H股潜在上行空间达100%

高盛（Goldman Sachs）

• 高盛-欧洲电信服务：2026年欧洲Communacopia大会——定价能力与成本效率加速释放，卫星风险被淡化

• 高盛-JCDecaux（JCDX.PA）——欧洲Communacopia大会核心要点

• 高盛-全球金属与采矿：铁矿石成本曲线受油价与运费上涨推动，边际成本升至约95美元/吨

• 高盛-香港房地产：施政报告暨首份五年规划——聚焦北部都会区发展与长期住房供应，未现预期中的显著刺激

• 高盛-GS SUSTAIN：从人口结构到需求——关于人口老龄化与人口下降对产品需求影响的五大核心辩论

• 高盛-中国台湾ABF载板行业——走访亿尚精密：设备订单交期延长至2031年，客户愿付溢价抢产能；买入南电与景硕

• 高盛-潍柴动力（000338.SZ）：Generac与亚马逊签署发电机供货协议，强化长期能见度；重申买入

• 高盛-香港交易所（0388.HK）：香港五年发展规划支撑港交所多资产战略

• 高盛-晶合集成（688249.SS）：28nm/22nm产能扩张中；产品组合向功率半导体优化；中性

• 高盛-华润微（688396.SS）：产能利用率提升驱动利润率扩张，受益于终端市场扩容；中性

• 高盛-富士通（6702.T）：IR日：CPU/AI服务器构成盈利上行因子，IT服务向价值导向定价转型

• 高盛-广发证券（1776.HK）：业绩回顾——资管优势与海外扩张支撑中期ROE改善；买入评级（A股中性）

• 高盛-安踏体育（2020.HK）——全球消费与零售大会2026年核心要点

• 高盛-携程集团（TCOM）2Q26业绩符合预期——新酒店分层体系调整影响好于担忧；估值处于底部；宏观仍是核心风险

• 高盛-商汤科技（0020.HK）：自建Token工厂赋能AI模型与智能体，生产效率持续提升；1H26收入符合预期，营业利润不及预期

• 高盛-中国——外管局（SAFE）数据显示8月外汇流入增加

• 高盛-中国思考：政策与宏观"返校季"翻译精华

• 高盛-导航中国互联网：电商追踪——8月线上零售增长疲软；Temu在1P品牌推进中趋于正常化

• 高盛-安德玛（UAA）：全球消费与零售大会2026年核心要点

• 高盛-屹唐股份（688729.SH）：受益于中国半导体资本开支增长，零部件供应紧张影响2Q26出货；维持中性评级

野村（Nomura）

• 野村-携程（TCOM.OQ）：两种旅行生意的叙事——中国业务进一步走弱，国际业务保持强劲

• 野村-麦格米特（002851.SZ）：AIDC业务放量；2026年上半年扣非净利润不及预期

• 野村-海大集团（002311.SZ）：国内饲料龙头加速海外扩张——首次覆盖给予"买入"评级，目标价52.51元人民币

• 野村-三星生物制剂（207940.KS）：NDR路演纪要——关于配股融资、多肽收购及产能扩张计划

巴克莱（Barclays）

• 巴克莱-美国利率研究：资金流向——谁在买入美国国债？

• 巴克莱-可持续投资：核能复兴·核聚变：在点火之前投资

• 巴克莱-美国投资级债券最佳策略：十六种差异化布局

花旗（CITI）

• 花旗-中国经济：透过8月数据看政策与地缘政治走向

• 花旗-全球消费电子：消费意愿喜忧参半下的结构性亮点；苹果品牌领导力稳固

• 花旗-紫金矿业（2899.HK）：巨龙铜业实地调研纪要

• 花旗-比亚迪（1211.HK）：做多AI、做空汽车？还是滞后均值回归的重演？

美银（BofA Securities）

• 美银-中国消费（H股/A股）：河南调研手记——需求下行周期中的投资线索探寻

• 美银-迈向自动驾驶之路：美银自动驾驶汽车实地考察

• 美银-互联网/电子商务：美银前沿AI数据追踪——模型排名、使用数据与Token/GPU成本

• 美银-全球核能：2026年世界核能协会（WNA）研讨会纪要：将宏大愿景转化为果敢行动

• 美银-全球股票波动率洞察：若AI风险上升，其潜力亦然；本周对冲FOMC

• 美银-航宇科技（A股，688239）：被低估的锻造龙头；双增长引擎：航空发动机+燃气轮机；首次覆盖给予买入评级

德银（Deutsche Bank）

• 德银-人形机器人：年中现实检验

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