2026 年上半年，A 股市场交易氛围持续升温，整体交投活跃度稳步攀升，投资者入市热情持续高涨，为券商核心的经纪业务带来强劲增长动力。作为券商零售业务的基本盘，经纪业务的营收规模、客户增量、资产留存等核心指标全面回暖。行业内部竞争格局悄然重构，头部券商凭借综合实力稳固席位，中小券商依托特色赛道突围，同时有券商凭借线上运营优势实现客户数量爆发式增长，行业正式告别单一通道竞争，迈入规模、服务、数字化多维比拼的全新阶段。

头部格局定型，国泰海通领跑经纪业务榜单

经过业务整合与资源协同的持续落地，2026 年上半年国泰、海通经纪业务综合实力领跑行业，手续费净收入稳居行业前两位，成为上半年经纪业务赛道的最大赢家。两大头部券商营收体量遥遥领先，彼此之间竞争态势胶着，牢牢守住行业第一梯队的核心席位。

今年上半年市场整体成交体量大幅扩容，为全行业经纪业务增长奠定了坚实基础，各大上市券商经纪业务营收均实现同比大幅增长。但行业分化趋势愈发明显，头部券商凭借渠道、品牌、技术、客户资源的多重优势，持续收割市场红利，中小券商受限于资源体量，营收规模与头部梯队差距持续拉大。

行业第二梯队阵容整体稳定，广发、华泰、国信、银河、招商等老牌券商表现稳健，经纪业务营收保持稳定体量，稳居行业前十序列。除营收优势外，头部券商的客户底盘优势同样突出，客户总量持续攀升，股基交易市场份额稳步提升。旗下核心金融 APP 常年保持高活跃态势，线上流量运营与线下网点服务深度融合，形成全方位的客户服务体系，持续夯实零售业务基本盘。

当下券商经纪业务的排名更迭，彻底摆脱了以往单纯依赖线下网点数量的竞争逻辑。渠道协同运营、数字化产品体验、信用业务联动、精细化客户服务等综合能力，已然成为决定券商经纪业务行业位次的核心因素。

增量入市热潮涌动，单一券商半年新开户突破 200 万户

伴随市场行情持续回暖，增量投资者入场节奏加快，上半年全行业新增开户量维持高位水平，各家券商获客能力的差异化优势彻底凸显。其中中信建投表现尤为亮眼，上半年新增开户客户突破 200 万户，客户增长速度实现大幅跃升，成为本年度券商零售获客赛道的标杆。

数字化线上渠道已然成为券商获客的核心阵地。依托内容生态运营、APP 功能迭代优化、轻量化投资服务体验升级，券商得以精准触达海量年轻投资者与新晋散户。相较于传统线下获客模式，线上运营覆盖面更广、获客成本更低、转化效率更高，成为各大券商发力零售业务的核心抓手。

优质的线上运营不仅能够吸纳普通散户投资者，更能通过分层筛选、精准服务、线下深度对接的模式，将公域流量转化为高净值核心客户，实现获客数量与客户质量的双重提升。除头部亮点券商外，多家中型券商也实现客户规模稳步增长，行业千万级客户体量的券商队伍持续扩容，零售客户资源的竞争愈发激烈。

行业发展过程中，新的行业痛点也逐步显现。大规模新增开户并不等同于有效客户沉淀，部分券商存在账户活跃度低、客户资产留存不足、沉睡账户占比偏高的问题。行业竞争逻辑已经从 “拼开户数量” 转向 “拼客户经营”，如何激活存量客户、盘活新增流量、提升客户粘性，成为所有券商零售业务的核心课题。

行业加速转型，经纪业务告别周期依赖

短期市场成交放量带来的行业红利，无法改变经纪业务固有的周期性特征。仅依靠交易佣金的传统经营模式，极易受市场行情波动影响，稳定性不足。在此背景下，全行业加速推进财富管理转型，成为券商对冲周期风险、实现长效发展的核心路径。

金融科技的深度落地，正在全方位重构经纪业务服务体系。智能投顾、数字化投教、AI 客户分层运营等数字化工具，全面融入获客、服务、留存全流程，有效解决了海量长尾客户服务覆盖不足的难题。行业形成了成熟的差异化服务模式，线上依托数字化工具覆盖大众投资者，提供标准化、轻量化服务；线下聚焦高净值客户，提供定制化资产配置、专属投顾等深度服务，实现广度与深度的双向兼顾。

与此同时，券商业务重心持续迁移，逐步从单一的交易通道服务，转向全方位的资产配置服务。各大券商持续加码基金代销、买方投顾、资产托管等业务，不断优化收入结构，降低对交易佣金的依赖。客户托管资产规模持续增长，财富管理业务底盘持续夯实，行业盈利模式愈发稳健。

结语：经纪业务进入高质量竞争时代

上半年券商经纪业务的座次变动，是行业竞争模式迭代的直观缩影。短期行情红利重塑了行业营收规模，长期服务能力则决定了券商的发展上限。未来，券商零售赛道的竞争，将彻底告别粗放式的规模扩张，转向精细化、数字化、专业化的高质量发展模式。

从头部两大券商稳坐经纪业务龙头，到中小券商在线上获客赛道弯道超车，行业的竞争维度已经全面升级。单纯依靠行情红利、依靠通道佣金赚钱的时代彻底终结，客户精细化运营、数字化服务能力、综合财富管理水平，将成为未来券商拉开差距的核心壁垒。

随着资本市场持续改革、居民理财需求持续升级，券商经纪业务的转型节奏还将持续加快。未来，行业将持续出清低效模式，资源进一步向头部优质机构集中，同时具备特色化服务、数字化能力、优质财富管理体系的券商，将持续抢占零售市场份额，完成从传统交易通道向一站式综合财富管理服务商的彻底蜕变。