研报速递一、复盘笔记
1、大盘趋势
市场中阳线来了！三大指数均涨超1%，科创50指数涨超3.5%。沪深两市成交额2.13万亿，较上一个交易日放量3172亿。盘面上，全市场超3300只个股上涨。从板块来看，存储芯片概念持续走高，德明涨停。PCB概念盘中涨势扩大，金安国、协和电等涨停。CPO概念震荡拉升，赛微电20cm涨停。光纤概念走强，法尔、杭电股2连板。黄金概念表现活跃，湖南黄涨停。农业板块反复活跃，新农股2连板，金健米9天6板，万向德3连板。下跌方面，交通设施、银行、传媒、电网设备板块领跌。
2、热点追踪
1) 光通信等硬件
英伟达发布的2027财年第二季度财报显示，营收同比增长106%，环比增长18%。超预期财报刺激算力硬件股全线回暖，被选定为Rubin Ultra正交背板材料的PTFE方向领涨PCB概念。而光通信产业链中，MPO、OCS方向则再度加强，＂小光＂表现强劲，而“易中天”等板块内权重大票整体表现仍相对平静，表明当前市场对于硬件端聚焦重点仍在于一些业绩确定性和未来空间更大的新增量环节。
2)存储芯片等
三星电子与SK海力士计划在今年下半年增加对英伟达的8层HBM4内存供应量。存储芯片作为算力基础设施的核心底座，行业景气度变化能够直接映射 AI 产业的发展节奏。当前板块运行受多重逻辑共振驱动，既包含全球半导体行业周期的底部修复，也受益于 AI 大模型、算力集群建设带来的下游需求持续释放，叠加国内国产替代进程加速推进，多维度因素共同催化板块估值与业绩修复。若存储芯片板块能够维持强势上行态势，有望带动半导体产业链向外扩散，进一步挖掘半导体设备、关键材料等上游环节的投资机会。
3)金融券商
截至8月25日，共有20家上市券商公布了2026年上半年业绩，其中多家上市券商净利润实现同比翻倍增长。随着锦龙股、湘财股双双实现连板晋级，券商、金融科技板块继续双双爆发，数字货币概念楚天晋级5连板。从二级市场表现看，截至周四收盘，中证全指证券公司指数年初至今仍下跌近10%，与该行业基本面向上趋势形成严重背离，加上IPO发行回暖，均有助于券商行业业绩波动的平滑。预期有重组合并预期的券商更具想像空间。
综合来看，今日市场震荡走高，三大指数均放量站上5日均线，短线层面再度释放转强信号，市场做多情绪有所回暖，增量资金进场迹象有所显现。从指数维度观察，4000点一带同时面临年线压制与前期高点的双重压力位，属于重要的技术阻力区间。后续若市场能够放量有效突破该位置，大盘中期运行趋势有望重新切换至多头格局；反之若反复承压回落，则指数大概率将延续区间震荡格局。另外，本轮反弹行情的延续高度与修复空间，很大程度上将取决于科技股与有色金属这两个进攻属性板块后续的修复力度与持续性。
二、章建平Q2新进云南锗 科翔股
云南锗公告，章建平Q2新进成为第四大股东，持股665万股。
科翔股公告，章建平Q2新进成为第七大股东，持股946万股。
三、央财：国产算力芯片爆单 可能排期会排到一年之后
截至今年6月，我国日均词元调用量已突破500万亿。中国大模型已在全球竞争中位居第一梯队，词元调用量快速增长。大模型的竞争和AI应用落地直接带动算力需求快速增长。目前，全球智算资源已经出现供应偏紧的情况，国内多地正加速布局国产词元工厂与智算综合体，推动国产算力产业链从“产品验证”迈向“批量交付”。广州图灵新智算创始人刘淼表示，需求可能是供给10倍以上，今年大家开始非常坚定地转向国产的生态和体系。中国电力工程顾问集团市场开发事业部副总经理张晨表示，国产的芯片已经爆单了，可能排期会排到一年之后。（央财）
国产算力芯片：海光信、寒武、沐曦股、摩尔线
四、三星电机已调涨MLCC Q4报价
根据TrendForce集邦咨询最新MLCC产业研究，韩国大厂三星电机近期已率先针对OEM、ODM客户，调涨2026年第四季报价。具体而言，三星电机将对OEM、ODM客户平均上调消费级X5R产品价格25%至30%。
MLCC：信维通、风华高、三环集
五、行业要闻
1、天津亚东隆兴H酸自8月27日起停止报价。（吉华集、锦鸡股）
2、软银洽谈收购人形机器人厂商1X的多数股权，企业估值达60亿美元。（中坚科）
3、两部门发布《关于加强知识产权数据资源开发利用的意见》。（安妮股、中国科）
4、2026中国国际大数据产业博览会28日在贵州省贵阳市开幕。（贵广网）
5、7月29日印度发布170万吨尿素新招标，媒体报道中国货源占了多数份额。（云天、华鲁恒）
6、铠侠和闪迪计划在日本投资310亿美元扩建内存制造厂。
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投资有风险，入市需谨慎。
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