今天一整天，群里都在聊同一件事：英伟达今晚盘后出财报。

北京时间明天凌晨，黄仁勋要交答卷。2027财年二季度的营收能不能超预期，Blackwell芯片出货量够不够猛，数据中心收入指引行不行——这三个数，决定了全球AI产业链接下来一个月的节奏。

A股资金显然也在等。今天三大指数全线收红，但两市成交只有1.81万亿，连续第二天缩量。涨是涨了，但量上不去，说明没人敢在这个节骨眼上大举下注。

黄金这边更干脆，直接往下砸。现货黄金日内触及4600美元，跌1.26%。昨天还在说冲高回落，今天就变成实打实的回调了。

我早盘看了一眼账户，没动。这种等信号的日子，少动比多动安全。

今日复盘

A股今天难得全线飘红。

今天和昨天最大的不同是，昨天沪强深弱，今天三大指数步调一致。但量能还是起不来，1.81万亿，比昨天又缩了200多亿。连续缩量说明什么？说明资金都在等英伟达的财报落地，没人愿意提前下注。

板块上，今天最亮的是券商。中金公司港股涨超8%，招商证券涨超6%，中信证券跟涨。非银金融领涨全场，带着有色金属和钢铁一起把上证撑了起来。券商在这个位置暴动，要么是有资金赌牛市预期，要么就是纯拉指数。我看后者概率更大。

科技硬件今天还是分化。光模块三兄弟：中际旭创涨0.58%，新易盛跌0.52%，天孚通信跌1.37%。昨天说有人抄底光模块，今天看分歧还在。不过中际旭创能收红，说明北向资金还在买——今天深股通成交额第一就是它，32.41亿。

AI芯片这边，中芯国际A股大涨3.46%，寒武纪涨0.94%，工业富联涨0.70%。市场在用脚投票：国产算力链比海外链更受待见。逻辑也简单——英伟达要是超预期，国产替代的故事更讲得通；英伟达要是拉了，资金反而会更往国产确定性上靠。怎么算，国产芯片都不亏。

港股今天比A股热闹。恒指涨0.56%，恒生科技涨0.8%。券商集体暴动，中金涨8%，有色金属和芯片股也跟着拉升。腾讯涨0.77%，阿里巴巴涨2.1%。阿里昨天被配股消息砸出来的坑，这两天在慢慢填，但112.7港币的配股价压力位还在头顶上，没那么容易过去。

我手里的A股仓位今天没动。这种缩量行情，追涨容易被埋，不如趴着等英伟达出牌。

亚太邻居

日韩今天延续反弹，走得比A股还硬。

韩国KOSPI涨0.97%，三星电子涨1.75%，带着大盘回升。海力士工会的事还在发酵，但市场似乎已经消化了HBM产能紧张的预期。日本日经涨0.62%，日元贬值继续利好出口股。

日韩这两天走的比A股强，主要靠大盘科技股撑着。三星、索尼这些权重一拉，指数就好看了。但出口型经济体的命门在美元——美元要是继续走强，日韩的压力也不会小。

隔夜外盘

美股昨晚反弹了一波，但今晚开盘又软了。

昨晚美股三大指数集体反弹，道指涨0.30%，纳指涨0.66%，费城半导体涨1.49%。上周半导体被砸了一波，昨晚算是超跌修复。但今晚开盘三大指数集体低开，道指跌0.01%，纳指跌0.22%，资金在英伟达财报前不敢发力。

Meta盘前涨超3%，因为跟各州就未成年人健康诉讼达成了和解。钱能解决的问题，市场都当利好。

黄金和原油继续往下走。现货黄金触及4600，WTI原油跌3%。避险交易在退潮，如果中东没有新的变数，大宗商品这波回调还没走完。

短讯快评

业绩联讯仪器上半年净利大增903%

"A股股王"半年报出炉：营收15.31亿，同比增208.71%；净利5.67亿，同比增903%。公司说受益于AI算力需求提升。但股价已经涨上天了，业绩好是预期内的事，关键是后面增速还能不能维持。903%的同比，明年同期基数高了就不好看了。

能源中国海油上半年净利858亿

油气销售收入2061亿，同比增20%；归母净利858亿，增23.4%。桶油主要成本29.7美元，维持低位。今天原油跌3%，但海油的成本控制确实强。这种公司跌下来反而是机会，别被短期油价波动吓跑。

科技Meta与各州达成和解，盘前涨3%

Meta就指控平台危害儿童健康的诉讼和解，花钱消灾。市场解读为利空出尽，盘前直接涨3%。但未成年人保护这事，罚了不代表改了，后续监管压力还在。不过Meta的核心矛盾不在诉讼，在AI叙事能不能接住广告基本盘的增速。

宏观美联储4家地区联储主张上调贴现率

贴现率会议纪要显示，7月议息前12家地区联储中有4家投票支持将贴现率上调25个基点。三分之一的人想加息，内部分歧越来越大。降息节奏可能没那么顺，这对全球风险资产不是好消息。

就这样

今晚最大的事，就是英伟达财报。

A股今天缩量收红，算是提前暖了个场。券商暴动、国产芯片走强，都是资金在赌英伟达超预期。但如果不及预期，今天涨的明天大概率得还回去。

我现在的仓位：A股仓位没动，黄金期货继续小仓位看戏。英伟达财报出来之前，不追加也不减仓。等信号，不做赌博。

就这些，发射了。

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