2026-08-20 券商行业研报分析

8月20日A股缩量反弹，机构评级却偏保守。

大盘虽然涨了，但成交额缩了4300亿。超四千只股票上涨，赚钱效应主要集中在医药和贵金属。

机构最看好的是汽车和机械。
今天69条研报里，只有两条给了最高的“买入/超配”评级。一条看好汽车零部件，另一条推荐工程机械。前者是因为新能源车销量结构在优化；后者则是靠海外热销和国内换新撑着。

AI和消费被研究得最多，但电子板块偏冷。
商贸服务和计算机AI各有8篇研报，讨论度最高。不过大家对电子半导体的态度比较谨慎。另外，上海降首付、放宽公积金等地产新政出炉。机构对地产的看法也从“强推”降成了“增持”。

医药行情跑在了研报前面。
受癌症疫苗临床成功的刺激，A股38只医药股直接涨停。但机构当天只发了2篇医药研报，明显没跟上节奏。另外，我国火箭回收成功，商业航天却没涨。高纯四氯化硅这种AI上游材料也没人关注。

总的来说，暴跌后的修复期，资金还在找方向。现在拼的不是谁喊得响，而是谁能先拿到真数据。