研报速递📊 每日券商市场观点汇总
券商机构A股策略观点 · 公开信息整理 · 数据驱动
📅 报告日期：2026-08-18
🕒 数据截止：2026-08-18 15:25（盘后）
🏛 覆盖券商：20家
昨日市场速览（2026-08-17 收盘）
| 指数 / 板块 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 成交额（亿元） | 市场特征 |
|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3,982.65 | +1.41% | 11,128 | 突破年线、放量普涨 |
| 深证成指 | 14,704.27 | +2.44% | 12,746 | 科技成长领涨 |
| 创业板指 | 3,740.16 | +3.14% | 6,316 | 科创成长强主线 |
| 科创 50 | — | +4.14% | 4,027 | 领涨全市场 |
| 科创综指 | 2,099.06 | +3.89% | — | — |
| 北证 50 | 1,108.28 | +1.91% | 152 | 同步走强 |
| 沪深两市合计 | — | 放量 2,459 亿 | 24,025 | 超 4,300 上涨 / 1,062 下跌 |
今日盘中特征（2026-08-18）
| 时间 | 上证指数 | 深证成指 | 创业板指 | 盘面特点 |
|---|---|---|---|---|
| 开盘（09:30） | 微跌 -0.08% | 微跌 -0.08% | -0.25% | 三大指数集体低开，医疗服务、软件领跌 |
| 午盘（11:30） | -0.39% / 3,966.99 | -1.09% / 14,543.45 | -1.30% / 3,691.69 | 农业股逆势爆发，机器人异动拉升；创新药、算力租赁集体调整 |
| 盘中（13:55） | +0.09% | -0.92% | -1.20% | 沪指率先翻红，部分周期板块获资金回流 |
⚠ 数据为盘中即时统计，最终收盘数据以交易所公告为准。
整体情绪（20 家券商）
看涨 60%
震荡 35%
看跌 5%
▲ 看涨
12 家
60.0%
▬ 震荡
7 家
35.0%
▼ 看跌
1 家
5.0%
看涨主线
金秋行情 / 景气修复
科技 + 业绩双驱动
震荡主线
节奏放缓 / 等待催化
重视业绩兑现
看跌主线
反弹已较为充分
需明确反转催化
核心共识 & 主要分歧
共 共识观点
中报季业绩定锚
AI 产业趋势未逆转
科技修复尚未结束
流动性环境改善
板块从单一走向均衡
高股息防御价值
多数券商认同，AI 产业链产业趋势仍向上，短期上涨节奏可能放缓但中期趋势未变；7 月回撤基本到位，市场进入修复阶段；8 月下旬中报密集披露，"业绩兑现能力"成为当前定价核心锚点。
分 主要分歧
反弹 vs 反转
AI 节奏
板块风格
科技 vs 红利
内需 vs 出海
分歧集中在三方面：①本轮是反弹还是反转（国泰海通/华泰偏反转，方正/国金偏反弹）；②AI 链是"再启动"还是"中继整理"（华安/中信建投乐观 vs 国金/东北审慎）；③下一阶段超额收益来自科技还是红利/高股息（中信建投/华泰偏科技 vs 申万/国金偏防御）。
券商观点（按倾向分类）
📈 看涨派（12 家）· 金秋行情 / 修复延续 / 结构机会
国泰海通 看涨
"从基本点看，无风险利率下降、资本市场制度改革与经济结构转型为市场提供较强承托力，'转型牛'历史进程不会就此结束。股市将逐步迎来'金秋行情'，应积极部署新兴科技与材料、优势制造、大金融与高分红三主线。"
来源：国泰海通8月18日策略观点（延续8月16日研报）
华泰证券 看涨
"中观景气改善面在扩散，盈利预期上修方向与景气改善线索一致，向上趋势基础未变，关注三季度政策窗口与盈利修复广度。配置上，AI 链仍是首选，其中通信设备居首，其次国产算力链、AI 电力；其他方向关注 CXO 龙头、有色和出海链龙头；红利底仓继续持有。"
来源：华泰证券8月17日策略更新
中信建投 看涨
"7月底全球科技去杠杆基本结束，A股科技修复偏慢主要源于前期加速上涨积累的成交拥挤、融资盘压力，而非产业趋势逆转。当前算力产业链需求仍具韧性，A股科技修复尚未结束，配置应优先基本面确定性较高的核心资产，同时关注创新药、工业金属。"
来源：中信建投8月18日策略报告《A股科技修复尚未结束》
招商证券 看涨
"8月以来由宏微观流动性改善共振带来的市场系统性修复或已进入尾声，叠加中报业绩集中披露窗口临近，市场将更加聚焦于业绩主线的结构性机会。建议沿科技创新+企业出海+传统低估值三线均衡布局，重点关注电子、电力设备、化学制药、有色金属、煤炭、非银金融。"
来源：招商证券8月17日策略观点
中金公司 看涨
"8月下旬即将迎来中报业绩披露高峰期，预计2026年中报盈利增速有望较一季报持平略升，非金融有望实现双位数增长。配置方面，关注两大主线：①景气成长（光通信/PCB/创新药）；②周期改善（电网设备/石化化工/工程机械/非银/贵金属）。"
来源：中金公司8月17日研报
申万宏源 看涨
"展望后市，短期牛市氛围继续主导市场。看中期做短期，牛市氛围不容易消失，9月初之前有望维持强势，9月初之后市场休整幅度有限。维持2025年四季度好于三季度、2026年会更好的判断。AI产业链大波段上涨重启仍需时间，重视非科技方向轮动机会，重点关注高股息资产（银行、非银、食品饮料、公用事业）。"
来源：申万宏源8月18日策略研报
兴业证券 看涨
"不必因为短期行情休整就改变对本轮大行情趋势的基本判断。本轮市场上涨背后更重要的是政策托底下，新动能的持续显现带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力。市场调整更多在于连续上涨后的阶段性休整需求，近期国内外政策落地只是提供了一个契机。"
来源：兴业证券8月18日策略观点（张启尧团队）
光大证券 看涨
"内外流动性改善，市场或继续震荡修复。融资余额已显著回落至今年3、4月份水平，市场筹码结构趋于健康；换手率降至'924行情'以来相对低位，交易拥挤度大幅缓解。三条业绩主线：①科技硬件（半导体/AI算力/存储，预喜比例超八成）；②涨价链（有色金属/化工/煤炭）；③出口制造（储能/电力设备/汽车）。"
来源：光大证券8月17日策略研报
华安证券 看涨
"市场超跌反弹进入中继期，海外美联储加息预期扰动持续淡化，阿曼伊朗达成海峡通行方案协议，海外风险偏好持续强化。国内步入中报密集期，科技业绩高景气将被持续验证。整体判断，反弹有望延续。超跌后的 AI 产业链尤其上中游方向是最佳选择（计算中心部件、配套基础设施、AI 链外溢催化方向）。"
来源：华安证券8月17日策略报告《反弹中继，科技延续》
华创证券 看涨
"经历前期估值调整后，盈利改善趋势未改，AI 产业逻辑持续获得验证，有望进一步打开反弹的时间窗口与空间预期。本轮 AI 行情参与资金结构更加多元，并非单一趋势资金或杠杆资金主导，长期资金在板块调整时具备承接能力。"
来源：华创证券8月17日策略观点
浙商证券 看涨
"国内基本面稳中改善，市场近期表现更多以技术性调整为主。随着市场情绪集中释放，积极因素正逐步积累，市场已具备反弹条件。电子、有色金属、化工、非银金融等行业上半年业绩预增幅度较大，A股盈利整体改善趋势明确，AI 领域的持续进展也有助于提振市场信心。"
来源：浙商证券8月17日策略观点
海通证券 看涨
"在全球主要股市中，新的行情主线都正在孕育，值得把握的中线机会是资金从前期拥挤的旧逻辑向新基本面逻辑扩散。两条主线值得关注：①TMT 行情聚焦'分化'，从主题投资走向业绩验证，AI 产业逻辑从侧重 AI 基础设施转向侧重 AI 应用；②港股配置吸引力提升，已先于海外股市见底。"
来源：海通国际8月17日策略观点（张忆东团队）
▬ 震荡派（7 家）· 节奏放缓 / 等待催化 / 防御为主
中信证券 震荡
"不少板块的产业趋势仍然向上，但制约估值扩张的因素在增多，上行节奏可能放缓，二季度动辄翻倍的情况在十年维度上都极为罕见。市场机会或将更多体现为具备业绩支撑品种的估值修复，后续市场降波的过程也是筹码结构优化、优质资产被重新定价的过程。配置上向核心资产调仓，更重视'量的确定性'。"
来源：中信证券8月16日《A股策略聚焦：回归常态，调整预期》（首席裘翔）
国金证券 震荡
"分母侧驱动力减弱后，AI 资产与非 AI 相关的实物资产逐渐步入平台期。往后看，AI 相关资产的优势是当下仍在高景气，但不利因素在累积；如果 AI 产业链新发债务与收入兑现比值持续抬升，将极大约束云厂商与大模型厂商的融资能力与资本扩张。"
来源：国金证券8月17日策略观点
银河证券 震荡
"两融资金属于短期趋势资金，并非市场定价的核心力量。市场正处于震荡修复阶段，杠杆资金快速撤离带来的冲击已基本消化。待高位筹码充分交换、赚钱效应逐步恢复后，资金有望更为积极地回流。外部约束条件出现边际缓和，但行情运行过程中仍将伴随节奏波动与反复。"
来源：银河证券8月17日策略报告（三因素仍是A股定价关键）
东北证券 震荡
"周一市场阳线实体达52点、量能温和放大且指数突破年线，市场处于复杂的 B 浪结构中。由于近一年指数几乎在 3741—4258 点之间宽幅波动，本轮 B 浪较为复杂，年线争夺仍需谨慎。"
来源：东北证券8月18日策略观点
华龙证券 震荡
"短期来看市场在增量资金方面仍有不足，但存改善预期。其他因素有积极变化，根据美伊表述看短期地缘冲突升级可能性较低，叠加美国宏观数据走弱、加息预期较低，市场受外围突发因素影响概率降低，市场总体预期稳中修复。"
来源：华龙证券8月18日策略观点
华宝证券 震荡
"整体上行空间尚未打开，需聚焦优质个股，波动反复或仍是近期常态。科技方向仍需耐心等待反复震荡消化抛压；红利方向可逢低增配降低组合波动，主要关注电子、通信、医药、有色等景气度向好方向，消费地产等内需方向建议逢反弹减仓。"
来源：华宝证券8月18日策略观点
国新证券 震荡
"周一（8月17日）大盘量价齐升，震荡上扬。上证综指收于 3982.65 点（+1.41%），深成指收于 14704.27 点（+2.44%），科创50 +4.14%，创业板指 +3.14%。30 个中信一级行业有 26 个上涨，电子、通信及机械涨幅较大；食品饮料、传媒及煤炭则跌幅居前。"
来源：国新证券8月18日《每日晨报：量价齐升震荡上扬》（彭竑/钟哲元）
▼ 看跌派（1 家）· 反弹已较为充分，反转需明确催化
方正证券 看跌
"如果目前仅仅是超跌反弹，那么当前市场反弹的时间和空间演绎已较为充分。由反弹到反转需要看到明确的催化和行情主线，目前尚需等待。当前还需观察：①反弹结构是否进一步扩散；②中报披露能否出现系统性超预期；③增量资金是否进一步流入。"
来源：方正证券8月18日策略团队观点
关键议题热度（被提及次数）
中报业绩兑现
14
AI 产业链修复
13
国产算力 / 光模块 / PCB
11
金秋行情 / 修复节奏
10
涨价链 / PPI 资源品
9
高股息 / 红利底仓
8
美联储政策 & 流动性
8
人形机器人 / 具身智能
7
创新药 / CXO 出海
7
农业 / 粮食 / 猪周期
6
电力设备 / 储能 / AI 电力
6
景气 β / 业绩因子
5
券商 / 大金融
5
地缘风险 / 美伊
4
出海 / 全球化
4
数据来源
证券时报
上海证券报
中国证券报
21世纪经济报道
第一财经
每日经济新闻
财经新媒体
新浪财经
东方财富
凤凰财经
网易财经
腾讯财经
澎湃新闻
中新经纬
金融界
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