本报记者 于宏

    近期，中信建投证券、财达证券等多家券商相继迎来新任首席经济学家。近年来，以公募基金分仓佣金为主要收入的券商研究所经营承压、行业分化加剧，面对愈发激烈的市场竞争，券商研究所正积极引入行业领军人才，依托首席经济学家这一研究所“灵魂人物”，推动研究业务多元化战略转型。

    引入研究所领军人物

    8月12日晚间，中信建投证券宣布，何海峰正式担任中信建投证券全球首席经济学家。据了解，何海峰长期深耕全球宏观经济、金融战略与政策研究，此前曾任国泰君安证券首席经济学家。中国证券业协会信息显示，2025年3月份，何海峰离开国泰君安证券；今年8月10日，何海峰加入中信建投证券。

    中信建投证券表示，何海峰将负责中信建投证券的全球宏观与战略研究，构建跨时区、跨市场的全天候研判能力，解读全球主要经济体货币政策，厘清全球供应链重塑下的产业转移逻辑，支持公司跨境衍生品、离岸债券承销等国际化业务落地。

    近日，财达证券迎来新任首席经济学家解运亮。解运亮同样深耕宏观研究领域多年，曾担任民生证券宏观首席分析师、信达证券宏观首席分析师。去年至今，财达证券在研究业务方面布局动作频频，去年11月份，财达证券研究院正式揭牌成立；今年2月份，财达证券公开招聘首席经济学家；7月份，财达证券引入五矿证券原研究所所长葛军，担任总经理助理、研究所所长。

    首席经济学家是券商研究所中的关键职位，对券商品牌形象、研究业务实力与市场竞争力有着举足轻重的影响。当前，券商研究业务竞争日益激烈。2025年，行业合计实现分仓佣金收入110.13亿元，与2024年相比基本持平。从收入增速来看，不少头部券商研究所业绩承压，分仓佣金收入同比下滑；部分中小机构则通过在特定赛道的深耕实现了收入的亮眼增长，例如华源证券、华福证券2025年分仓佣金收入分别同比增长764.9%、186.5%。

    以人才驱动业务升级

    面对经营挑战，券商正积极推进研究所战略转型，打造新的盈利增长曲线。在此过程中，引入高端研究人才正成为券商研究所推进改革的重要抓手。

    今年以来，行业积极引入研究领域高端领军人才。除财达证券公开招聘首席经济学家外，7月份，万联证券公开招聘研究所所长，要求人选具备10年以上工作经验，其中应具有5年以上金融机构研究、策略分析或行业公司研究等相关领域工作经验、2年以上部门管理经验；对研究业务发展趋势有深刻理解与前瞻判断，善于培养专业研究人才、构建合理人才梯队，能有效满足公司各业务条线研究支持需要。年初，华林证券也公开招聘研究所负责人。

    对此，盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“当前行业分仓佣金收入承压、卖方研究同质化严重，券商需通过引入领军人才推动研究体系升级。一方面，首席经济学家作为研究团队的‘定盘星’，直接影响券商研究所产出内容的方向与质量；另一方面，优质首席经济学家往往在业内具备较高知名度，引入此类人才，有助于券商研究所打造良好的品牌形象，提升客户信任度。此外，越来越多券商设置‘全球首席经济学家’职位，体现出券商加速推动研究业务‘出海’、提升境内外业务协同水平的战略意图。”

    展望研究业务的未来发展方向，何海峰表示：“中信建投证券将围绕全球宏观与战略研究，持续发布关于长期经济增长范式的高质量深度报告，涵盖国际格局、全球产业链重构等领域。同时，我们的服务对象不限于二级市场投资者，还将对接政府、媒体、海外机构等，打造研究所的国际化品牌和话语权，积极树立中信建投智库的学术形象，提升内外资机构认可度，助力打造公司‘第一名片’。”

    “纵观行业转型实践，可以看到产业研究、海外研究正成为更多券商研究所重点布局的方向。”巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示，随着新兴产业的迅速发展，券商投行、投资等业务的开展均需要研究所的支撑，项目的估值、定价、投资等，都需要对产业的深度理解和前瞻性判断作为决策基础。此外，在全球产业链加速重构的背景下，境内外投资者跨境资产配置的需求均有所升温，券商研究所可作为连接境内外资本的关键桥梁，将研究能力切实转化为跨境投资者所需的商业服务与产品，从而打开业绩长远增长空间。