经历7月科技板块持续调整，最新一期十大券商周度策略观点趋于乐观——这一轮下跌主要是前期资金拥挤后的正常消化，并非趋势性大跌。

8月市场迎来修复的可能性较大，行情不会单边快速上涨，整体进入震荡筑底、板块重新轮动的阶段。

1.融资资金整体平稳，没有出现大规模去杠杆现象。

2.7月股票型ETF资金流入规模创出新高，增量资金持续进场。

3.AI热门赛道交易拥挤度明显下降，抛压逐步释放。

4.国内政策基调偏积极，海外美联储政策预期趋于缓和。

三大共识

1.能源化工、有色金属：中信证券重点推荐，中泰证券看好油运板块。

2.非银金融：中信证券、国信证券一致看好。

3.创新药、CXO赛道：华泰、国信、财通多家券商重点提及。

科技板块的分歧

乐观阵营（中信建投、兴业、华安）：AI算力、半导体设备、光通信经过调整，逐步具备配置价值，超跌反弹机会显现。

谨慎阵营（光大证券）：现阶段仅属于超跌修复，暂时不具备反转条件，需要防范再度调整风险。

结合各家机构观点谈谈思路：8月适合采用哑铃配置思路。一端配置银行等红利资产作为底仓，做好防御；另一端逢低布局AI算力、半导体设备博弈反弹行情；中间搭配有色、能化、创新药实现组合均衡。

需要留意：短期指数系统性风险有限，但个股分化会加剧。半年报集中披露阶段，缺乏业绩支撑的标的仍存在较大调整压力。

市场定价逻辑正在回归基本面，8月行情依靠业绩说话，很难出现普涨躺赢的行情。

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