—头条关注—

1、估值251.2亿元！东方证券与上海证券重组草案出炉。时隔三个多月，东方证券与上海证券的合并重组迎来新进展。7月27日晚间，东方证券发布了多项公告，其中备受市场关注的重组报告书（草案）正式出炉。根据最新公告，上海证券100%股权的最终交易价格为251.2亿元，对应估值约1.25倍PB，东方证券拟采取“发行股份+支付现金”组合方式支付。股份发行除息后价格10.29元/股。若交易顺利完成，东方证券资产总额有望突破6000亿元，跻身行业前十，上海打造国际金融中心与国资国企改革深化迎来关键落子。（券商中国）

2、特朗普：有足够耐心与伊朗达成新协议，否则就开打。美国总统特朗普27日称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。据美国媒体报道，特朗普当天在乘坐“空军一号”前往密歇根州参加活动的途中说，目前美伊谈判“进行良好”，“我认为很可能会发生什么事。如果发生了，那很好；如果没有发生，我们就恢复到两天前的状态”。他还称，美军目前弹药库存充足，有大量不同类型的弹药。在谈到即将于28日同到访的以色列总理内塔尼亚胡会谈时，特朗普说，两人在伊朗问题上立场“有一些分歧，但总体来说非常接近”。（新华社）

—宏观要闻—

1、美宣称拟对中国人工智能企业开展调查并实施制裁，商务部回应。记者问：近日，美国一些高级官员公开表示将针对中国人工智能企业所谓“蒸馏”美前沿模型开展调查，并可能以“窃取美国知识产权”等为由制裁中国企业。请问中方对此有何评论？商务部答：我们注意到有关情况。中方一贯反对美方将科技经贸问题政治化、工具化，以各种莫须有的理由污名化中国企业并实施制裁。对于任何实质性损害中方利益的行为，中方将采取一切必要措施，坚定维护自身正当合法权益。（商务部网站）

2、美发布“强迫劳动”301调查最终措施。商务部新闻发言人对此表示，中方将继续密切关注并全面评估美方后续举措，并保留采取一切必要措施的权利。中方敦促美方纠正错误做法，彻底取消有关单边关税措施。（财联社）

3、上半年规上工业企业利润增长18.7%，新动能构成强支撑。7月27日，国家统计局数据显示，上半年，在工业生产稳中有进、新动能加快成长壮大的带动下，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%，增速较一季度加快3.2个百分点。其中，电子行业利润大涨96.9%，再生橡胶制造、光纤制造等行业利润也在新动能高速发展带动下实现明显增长。（证券时报）

4、市场人士：行情接入方式变更属常规操作，不针对量化交易。7月27日，部分券商收到交易所通知并公告：交易所机房内交易行情接入方式统一变更为广域网线路，原局域网交易线路将于2026年7月31日晚间正式关闭。券商将配合实施交易行情接入模式优化调整工作。21世纪经济报道记者从接近监管的市场人士处获悉，此次属于常规操作，沪深交易所会同步进行，并不针对包括量化在内的特定交易。（21世纪经济报道）

5、突破4000美元“拉锯区”，金价筑底信号显现。美国暂停对伊朗军事打击的消息，迅速在全球市场引发连锁反应。7月27日，伦敦现货黄金高开高走，截至上海证券报记者发稿时，升破4100美元/盎司，日内涨逾1%。同日，WTI原油期货、布伦特原油期货日内跌幅一度扩大至8%。自6月以来，黄金持续磨底，近期在4000美元/盎司附近拉锯后迎来突破。受访专家认为，短期内美伊局势仍是金价的核心主线，当前正处于黄金筑底阶段，市场对利多信号变得敏感。同时，“加息交易”动能趋于极限，油价已从压制性变量变为多重变量之一。（上海证券报）

—行业观察—

1、经国务院批复同意，国家卫生健康委等7部门联合印发《疾病预防控制“十五五”规划》。《规划》将预防控制重大传染病作为重中之重，按照“多病同防”思路，提出加强呼吸道传染病防控、加强虫媒传染病防控、加强经血液与性传播传染病防控、加强人畜共患病防控、加强疫苗可预防疾病防控、加强其他疾病防控等6大任务。

2、磷酸铁锂涨价预期升温，上下游议价博弈进入新阶段。近日，磷酸铁锂龙头湖南裕能发布调价函，宣布全系产品价格上调2000元/吨，带动行业涨价情绪升温。证券时报记者在采访中了解到，龙头企业率先调价后，业内多家企业也在同步酝酿涨价。本轮磷酸铁锂涨价由两方面因素共同驱动：一方面是成本端，以硫磺为代表的上游原材料价格大涨，上游转嫁成本意愿迫切；另一方面是市场端，下游需求走强，高端产品供不应求。

3、《光伏行业成本核算模型通则》正式发布。本标准统一全产业链成本计算相关内容，形成贯通产业链的成本核算框架，可破除行业内成本核算口径不一、各自表述的乱象。这是光伏行业管理从自律倡议走向制度化、标准化的重要一步。

4、碳酸亚乙烯酯价格大涨10%，市场供需持续偏紧。百川盈孚数据显示，7月27日，电解液关键原料碳酸亚乙烯酯（VC）加速上涨，单日大涨10%，最新报价为22万元/吨，再创新高。此前的7月23日，VC调涨11%。7月份以来，累计涨幅近37.5%。

5、财联社记者获悉，近期北京、上海等地茅台直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1719元/瓶，高于i茅台平台1639元/瓶的售价。

6、亚马逊入局卫星通信大战：计划部署5000颗卫星，瞄准移动终端用户。亚马逊计划发射一个由5000多颗卫星组成的星群，为全球消费者提供手机通信服务。随着公司加大布局，亚马逊正试图挑战埃隆·马斯克旗下的“星链”。

—资金揭秘—

1、融资融券：2026年07月24日，全市场融资融券余额为26879.36亿元，较前一交易日减少223.76亿元。其中，融资余额为26666.03亿元，较前一交易日减少222.58亿元；融券余额为213.33亿元，较前一交易日减少1.18亿元。东山精密、东材科技、长川科技融资净买入额位列前三，分别获净买入3.41亿元、3.19亿元、2.79亿元。格力电器、云南白药、双汇发展融券净卖出额位列前三，分别遭净卖出0.38亿元、0.28亿元、0.23亿元。

2、龙虎榜：昨日机构席位资金合计净买入约4920.18万元。其中，净买入的个股18只，净卖出的个股18只。机构净买入最多的股票是国际复材，净买入金额约9.54亿元；机构净买入居前的还有陇神戎发、通源石油、新风光等股。机构净卖出最多的股票是杰瑞股份，净卖出金额约6.22亿元；机构净卖出居前的还有雅克科技、甘咨询、风华高科等股。

—公司要闻—

1、工业富联：拟10亿元—20亿元回购股份。

2、圣泉集团：高端电子级PPO、特种环氧、封装树脂等先进电子材料基本实现满产满销。

3、华凯易佰：拟收购万和科技控制权，新增电子元器件分销业务。

4、科大讯飞：拟1亿元至2亿元回购股份。

5、特锐德：实控人提议公司3亿元至6亿元回购股份。

6、三花智控：拟2亿元—4亿元回购股份。

7、长芯博创：控股子公司签署约45亿元光纤光缆销售长期合作协议。

8、东方证券：拟作价251.2亿元购买上海证券100%股权。

9、蓝盾光电：拟收购苏州岚创科技有限公司控股权。

10、罗博特科：签订约1.29亿元自动化制造设备及服务订单。

11、世运电路：控股子公司拟7000万元投资柏拉蒂，布局电池包连接系统CCS领域。

—全球市场—

1、美国股市：阿斯麦、英伟达领衔“芯片风暴”，苹果重返全球市值第一。对于本周而言，周一的波动充其量只是开胃菜而已。从周二开始，科技巨头的财报季将进入高潮阶段，希捷科技、微软、Meta、高通、苹果、亚马逊，以及亚洲区域的三星电子、SK海力士和铠侠都将在未来几天更新业绩。美联储主席沃什也将主持召开任内第二次议息会议。中东问题方面，美国总统特朗普周一表示，美国与伊朗正在进行外交谈判以结束冲突，但他也威胁称，若谈判未能迅速达成协议，将重新诉诸武力。受美伊主动停火影响，布油周一跌至每桶85美元左右。

2、港股：恒生指数收涨0.98%。大模型“双雄”走强，MINIMAX涨超17%。PCB概念股集体上涨，硬件设备、消费股涨幅居前。石油、半导体板块逆势下挫。南向资金净卖出15.74亿港元。

3、国际原油及黄金：美国与伊朗暂停互相军事打击，为外交斡旋打开窗口，此前因地缘冲突计入油价的地缘风险溢价集中回吐，市场对中东原油运输航道供应中断的担忧大幅缓解，叠加前期油价快速上涨后多头集中平仓获利了结，推动布油价格下跌。美国总统公开干预美联储货币政策放大市场不确定性，提升黄金避险吸引力；中东局势缓和部分对冲利多，白银因供需变化推升看多情绪。

4、期货：伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨1.11%报54380.0美元/吨，LME期铜涨0.84%报13759.5美元/吨，LME期锌涨0.64%报3615.0美元/吨，LME期铝涨0.43%报3173.0美元/吨，LME期铅涨0.26%报1892.0美元/吨，LME期镍跌0.63%报17270.0美元/吨。

5、人民币汇率：周一在岸人民币对美元16:30收盘报6.7674，较上一交易日上涨70个基点，夜盘收报6.7625。人民币对美元中间价报6.7911，较上一交易日调升28个基点。

—债市综述—

资金面边际收敛叠加股债跷跷板，中国银行间债市偏弱震荡；国债期货窄幅波动，30年期主力合约涨0.1%。央行开展3255亿元逆回购操作，净回笼730亿元，连续四日净回笼。

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