值得去长期关注的困境反转行业（2）

7.3《值得长期关注的困境反转行业（1）》中重点提及的碳酸锂产业个股，这篇（2）案例代表主要是化工龙头万华化学。万华年内累计涨幅-14%，大盘+8%，万华跑输大盘22%。这是未来可能修复的预期差，逢低布局低估的公司，然后在秋季收获，也许会躺赢很多人。\n \n一些研究心得：\n周期股一般看PB，看PE买入可能存在估值陷阱。因为传统周期股的PE波动很大，PE低的时候意味着公司利润兑现顶峰期，但周期股业绩周期就是开张吃三年、不开张亏三年\n \nso看市净率会更加准确，当PB处于低位，说明估值是真的低，适合左侧布局，只不过缺点就是踩错时间点提前进入比较煎熬，熬不住含泪卖掉它又开始起飞。此处可以Q一下今年处在聚光灯下的创药，虽然并非周期股，但也属于跌3年多才出清走的困境反转概念。在2024年9月份创新Y起飞之前，PB也处在历史低位，现在即便回升，PB仍然是在近十年28%左右的分位数，so不太需要担心自己买在山顶上。\n \n万华化学目前PB只有2，处于近10年3%的分位数，相当于趴在地板上、所谓烟蒂概念，如p2。下方空间不大，上方空间很大，性价比很高~只要耐得住寂寞。\n \n万华截止Q1货币现金有368亿元，创新高，目前市值1900亿元，现金是市值20%......​作为全球MDI（聚氨酯核心原料，用在冰箱保温层、汽车内饰、建筑保温等）龙头​，市占率超30%，技术壁垒高（仅5家企业掌握生产技术），同时切入到毛利率更高的新材料业务（切入到光伏、新能源电池等领域）也逐渐突破​。机构预测2025年净利润139-143亿元（同比+10%）。​日线来看，已经调整到boll带中规，月线macd即形成金叉。\n \n我偏好的逻辑是宏观自上而下地驱动配置，根据海内外宏观因素出发做出配置选择，优先选择龙头作为入手基础。选择龙头最省事，大概率不会出错，决策成本较低。这宏观配置往往是长线思维，区别于大众喜欢的短线消消乐\n \n全球范围看中国化工优势企业的成本和效率优势稳固，龙头进入业绩长周期向上阶段，如p3，在反内卷背景下对于部分供给端受限的行业，随着需求的回升行业景气度继续向上。化工ETF也值得长期布局。\n#基金 #长期投资#万华化学#股市 #我的炒股日记#投资 #投资 #行业研究 #宏观经济 #化工