今天AI应用回调了。上周五拉升一波之后，今天又开始跌，这是量化资金助涨助跌的特性，很正常。但AI应用整体还在底部，后面还会有修复，不用太担心。它跟商业航天不一样——商业航天上周出现了涨停潮，今天是跌停潮，属于典型的利好兑现。AI营销上周虽然也涨了，但没有涨停潮，量化资金获利的幅度没那么大，所以今天的回调是正常的技术性调整，不是趋势逆转。

券商这边，周末其实是有利好的，但今天还是没有反应，这一点有点超出预期。所以今天最大的看点就是券商能否发力。如果券商能起来，大盘大概率就是探底回升的走势。我们仍然认为今天探底回升的概率比较大。

商业航天被量化资金左右得很明显。这个板块之前市场一直潜伏的是二次回收的利好，结果上周四就已经兑现了，所以后面应该还要继续调整。消息面已经兑现了，该走的就得走，特别是上周五其实是很好的时机。这个月整体比较惨，以前说五穷六绝七翻身，今年大概成了五穷六绝七翻身，七月份能回本就不错了，心态要放平，总的原则还是控制好仓位。

上周五我们潜伏了医药和AI应用，今天医药涨得不错，部分AI应用和算力也做了兑现。今天回调正好可以关注节奏，涨的时候不追，尽量潜伏，拉升就考虑调整，不要贪。

电力早就没机会了，七月份快过完了，夏天也快结束了。虽然有人说算力的尽头是电力，但冬炒煤夏炒电，夏季基本过去了，电力难度比较大。稀土、有色、小金属也是同样的道理，两周前就提示过风险，如果还在问这些方向，说明关注得太晚了。

大盘方面，今天早盘前半小时下跌有放量，但量能没有上周五低，说明资金有撤离但不严重，不必太担心。早盘提示今天低点在3960附近，实际最低到了3948，年线在3936，基本快到了。周六直播时我们说过，本周初会回踩年线附近，现在正在验证。回踩年线是机会，仓位要灵活一点，涨的时候舍得卖，跌的时候敢于关注。

那么今天大盘会不会回补3900点缺口？今天大概率不会，本周大概率也不会，但后面不好说。即便跌破年线也会拉回来，所以方向很明确：年线以下是值得关注的位置。

今天上涨的两个方向：一是医药，周末国务院发布了中药十五五规划，利好兑现，医药是我们一直看好的方向。二是国产算力，沐曦、摩尔、寒王这些国产算力品种走势比较强，而与国际挂钩的工业妇联、中威等相对弱一些。国产算力走强的逻辑是长鑫科技即将上市，但要注意本周四长鑫上市前后，周四之前问题不大，之后就要注意节奏了。

韩国股市熔断不用太在意，它只影响科技股的硬件方向，不影响A股大盘。我们还有银行、石油、中字头，不会被韩国股市绑架。科技股方面，龙头品种还有高点，但题材股已经见顶了，反弹只是反弹。

下午大盘能不能回升，关键是券商和保险。银行已经动了，券商和保险如果也能起来，大盘就能收回来。今天大概率收个十字星或小阴线，带一点下影线。3936点附近是年线位置，值得关注。今天早盘低点基本到位，后面即便再回踩年线，也是值得留意的位置。

最后强调一下：商业航天利好已经兑现，医药今天反而是可以考虑节奏的点。整体方向就是年线以下是值得关注的位置，科技股里龙头和题材要分开看，金融三傻是下午的关键。