分析ZJ KY

最近好多人问我为何转投ZJ，我在这里通过数据分析做一个说明。\n \n根据过去三个季度的数据，以及公司对本年度生产规模和大黄、小黄走势的预估，我对公司价值进行了初步估算。\n首先，公司生产大黄成本很低。第二季度大黄成本约为251元/克，较第一季度的235元/克略有上升，但同期大黄价格飙升至均价约784元/克。小黄的生产成本为24107元/吨，下半年价格走势与第二季度相比变化不大，主要利润差异来源于大黄价格以及矿产量的提升。\n \n按照公司预估的下半年矿石产量：大黄约44吨，小黄约653,300吨（其他矿石因篇幅限制未列入计算，按生产成本增加5%估算）。假设大黄价格均价在790元/克，小黄价格保持不变，则下半年利润大约为300亿元人民币。\n \n如果按我对2026年的预测，大黄价格871元/克，小黄价格9万元/吨，2026年公司利润预计将达到700亿元人民币，同比增长约30.5%。以2025年预估公司利润计算，当年的市盈率约为12.52，PEG比率约为0.41。我在之前的笔记中提到，PEG低于0.5通常意味着公司具有绝对投资价值，大黄小黄的价格是可持续性的增长（可以看我之前笔记对大黄的预测以及为何大黄会持续走高）\n \n按2026年700亿元利润估算，当前市盈率约为9.59，若回归正常市盈率13倍，股价应约为34元。如果大黄价格达到我预估的4000美元，再加上市场热情，不难得出48元的潜在价格。同时，大黄和小黄本身具备天然牛市属性，市场情绪可能会非常高涨。\n \n从风险角度来看，公司绝大多数矿山位于稳定国家：中国、塞尔维亚、几个斯坦国、蒙古和南非，地缘风险较小，是优质矿业公司。\n潜在短期波动风险：\n \n近期，9月18日，美国金矿指数（GDX）将要减持ZJKY到不持有，目前基金持股占基金总持股的2.4%。我判断可能受到美国政府施压，短期内股票可能出现波动，因为大量抛售股票，但是我个人认为这反而是不错的上车机会。\n \n需要强调的是，我的乐观分析仅为个人看法，不构成投资建议。投资仍需基于自身分析判断，谨慎操作，切勿盲目追涨。