一、上月（2026年6月）数据回顾

1.1 全部金股涨跌幅分布

2026年6月，全部235只金股涨跌幅呈现显著的右偏分布：

• • 均值 +6.1%，中位数 -1.8%
• • 正收益占比 45.1%（约106只跑赢）
• • 均值与中位数背离达7.9pp，说明头部金股（半导体等）大幅跑赢
• • 基准（沪深全A）6月 -4.82%，金股整体超额约 +10.95%，机构选股alpha明显

1.2 涨跌幅 TOP10

涨幅TOP10均值 +86.1%，跌幅TOP10均值 -30.3%，首尾差距高达116pp，个股分化极为剧烈。

6月最亮眼的标的集中在电子（兆易创新+74.51%、火炬电子+71.56%、晶方科技+31.26%、北京君正+58.07%）和基础化工（三祥新材+63.58%），均为本月初模型重点推荐的标的。

1.3 不同市值涨跌幅情况

1.4 不同行业涨跌幅情况

1.5 财务与估值特征分组表现

• • 股息率（Dy）：高股息组（Q5）中位数 +3.2%，低股息组（Q1）-4.5%，高股息金股明显抗跌
• • PB分位数：估值分位数高的组（Q5）反而表现更强（+9.7%），低PB组（Q1）表现最弱（-2.6%），与6月科技成长行情特征一致
• • 营收增速变化（Reyoydiff）：营收增速改善最大的Q5组，中位数+7.3%，显著优于其他组
• • 归母增速变化（Profityoydiff）：归母增速改善最大的Q5组，中位数+5.1%，增速边际变化对6月选股有正向预测作用

二、本月（2026年7月）配置特征

2.1 金股数量与推荐次数总览

2026年7月，金股池共 210只，推荐次数分布如下：高度集中于单次推荐（67.2%），市场对金股标的的共识度较低，机构间分歧较大。推荐次数最高的标的值得关注（市场高度共识）。

2.2 总市值分布情况

2.3 行业分布情况

2.4 财务与估值特征

三、核心观点总结

1. 上月（2026年6月）表现回顾

金股整体大幅跑赢基准：全部235只金股均值 +6.1%，中位数 -1.8%，但均值超额基准（沪深全A -4.82%）约 +10.95%，机构选股alpha显著。

6月初推荐10只金股表现突出：均值 +25.81%，相对基准超额 +30.63%（10只中7只正收益）。最大赢家为兆易创新（+74.51%）和火炬电子（+71.56%）；表现最弱为阳光电源（-10.66%）和扬农化工（-10.16%），均为新能源/化工周期品。

市场主线清晰：6月市场呈现"科技制造强、传统周期弱"的格局，电子（+22.8%）、通信（+14.9%）大幅跑赢，煤炭（-18.0%）、公用事业（-17.5%）领跌全市场。500~1000亿市值区间金股表现最强（均值+16.0%）。

2. 本月（2026年7月）配置变化

• • 市值中枢上移：1000亿+大型股票从63只增至71只（+8只），占比从26.8%升至33.8%；同时100~500亿中型股票大幅减少45只，占比从48.5%降至32.9%
• • 电子（半导体）进一步加码：电子金股从42只增至48只（+6只），蝉联行业榜首，占比20.4%，机构高度共识
• • 股息率下降、PB分位数上升：金股池整体估值分位数从0.824升至0.863，股息率从0.51%降至0.38%，成长偏好明显增强
• • 近期动量强势：7月金股池日均涨跌幅+7.89%，较6月（+5.09%）进一步提升，说明入选标的普遍已有一定涨幅