先关注，不迷路。

今天的A股，很撕裂。

沪指涨了0.44%，看着还行。但创业板指跌了将近2%，科创综指跌了1.34%。全市场超过4300只股票上涨，涨停股超过200只——按理说，这种数据不该跌指数啊。

真相只有一个：大金融在护盘。

券商集体涨停，什么信号？

今天最扎眼的板块，是大金融。

天风证券、国盛证券、华安证券集体涨停，新华保险、长江证券触及涨停。招商证券涨超8%，整个非银金融板块被点燃。

这不是小打小闹。

券商板块上一次这么整齐地涨停，还是2024年那波行情。券商素来是"牛市旗手"——它一动，市场就会遐想：是不是有什么大消息要出？

结合近期政策面暖风频吹，机构在赌什么？

博弈的是两点：
一、继续放水；
二、年中流动性窗口期的做多情绪。

创业板砸了2%，谁在出货？

沪指往上拉，创业板往下砸。

光伏、算力硬件产业链集体调整。阳光电源跌超10%，锦浪科技、海博思创跌超6%。电子板块午前翻绿，多只概念股跌超8%。

一边是金融股狂欢，一边是科技股出货。

这不是健康的轮动。

健康的轮动是：你涨我稳，我涨你休息，大家轮流坐庄。但今天的感觉更像是：有人在借着金融股的热闹，悄悄撤退科技线。

放量下跌，往往不是好信号。

3.6万亿成交，到底是谁在买？

今天两市成交3.66万亿，这个数字值得细看。

3.66万亿，放在过去两年，是妥妥的"放量"级别。但拆开看结构，就会发现一个有意思的悖论：

成交放大，但指数分化。
涨停很多，但创业板大跌。

这说明什么？

资金在换仓，而不是在加仓。

从科技线撤出来的资金，一部分去了大金融避险，另一部分去了农林牧渔（猪肉、养殖）做补涨。券商、养殖、医药形成了轮动，但核心的科技主线的成交量在萎缩。

这不是新一轮行情的起点，更像是一段行情的尾声信号。

美股那边，芯片已经疯了

视线移到美股。

昨晚（北京时间7月1日凌晨），纳斯达克大涨1.52%，费城半导体指数暴涨3.92%——半年翻倍，这个数字放在任何市场都是炸裂的。

英伟达涨超2%，AMD涨超7%，英特尔涨超6%，阿斯麦涨超5%。

美股的AI半导体行情，还在加速。而A股的科技方向，今天却在出货。

两个市场，一个在追，一个在跑。
这种背离不会永远持续。但短期来看，A股的资金情绪明显比美股更保守。

接下来怎么看？

今天的行情，给了一个很清晰的信号：

7月，可能是一个切换月。

上半年，市场主线是AI科技，核心资产是芯片、算力、光模块。涨了半年，拥挤度已经很高。

现在，中报季要来了。资金开始担心：科技股的业绩能不能兑现？一旦预期落空，踩踏会比上涨更猛。

所以一部分聪明资金选择提前跑。

跑出来去哪？低位的金融、低估值的消费、跌了很久的养殖。都是"避险"思路。

这意味着，7月份的市场，大概率是一个"高低切换"的过渡月。

科技不会直接死，但会进入高位震荡。真正有业绩支撑的方向，会在震荡后继续走强；纯炒概念的方向，可能就此一蹶不振。

对于普通投资者来说，这个月最重要的事情只有一件：

别追高，别追高，别追高。

最后说一句

今天的A股，像是剧场里的一场戏。

金融股搭台，科技股拆台。

你方唱罢我登场，但观众席里的人，手里攥着钱，越来越谨慎。

真正的好戏，可能要等到7月中报季之后。那时候，谁在裸泳，谁穿着泳裤，都会看得清清楚楚。

在那之前，多看少动，不亏就是赢。

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