日前，中信证券、国泰海通等6家龙头券商陆续发布2026年下半年A股策略报告。整体来看，头部券商对下半年行情均保持乐观，普遍认为A股将演绎结构性慢牛行情，市场风格有望进一步均衡。

图：东方IC

其中，中信证券提出用K型思维替代牛熊思维，从“建造AI”到“适应AI”去看技术，“AI+能化”构成新的杠铃结构。进攻端看好国产算力链、云平台，稳健端关注新能源、化工、有色、电力设备等。

国泰海通表示，短暂“阵雨”过后中国市场还会走出新高，上修全年A股增长预期至10.6%，二三季度有望创新高，四季度需更稳健。配置方面，新兴科技主线，价值也有春天。建议投资者在三季度继续侧重成长型公司与传统转型公司的机会，目前尚不构成风格切换的基础，新兴科技依然是主线，其中新经济看高成长，制造选全球龙头。

中金公司认为，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，两大条件未发生动摇，市场较以往更具备长期、稳进条件。中金认为整体估值合理但局部高估，下半年需防范部分领域行情脆弱性。

中信建投明确判断A股将演绎结构性行情，建议遵循“景气为纲”策略，聚焦“算力”和“复苏”两大景气主线。行业方面，可重点关注AI算力（半导体、光通信、电子布/CCL、数据中心供电等）、新能源（锂电、风电、核电、储能、电网）、油气生产、煤炭、煤化工、有色金属。左侧布局石化、工程机械、非银、生猪养殖、服务消费。主题方面，可关注钠电、人形机器人、商业航天等。