回看推文，前天我分享华安证券是比较及时和恰到好处的，时过三个交易日，收获24个点，它是比较有代表性的案例。

今天再来看看知名策略大佬对券商板块的逻辑和市场环境分析，并选取一些技术趋势向好的核心标的观察。

券券还是传说中的“渣男”吗？答案是否定的。东方财富证券首席策略官陈果在上周四即率先明确表态，强烈看好非银金融，核心看好券商板块。

他拿出一组反差极强的数据：当前券商行业ROE已经创出2022年以来新高，投行、财富管理、衍生品、科创跟投等业务持续扩容，行业盈利还有继续上行的空间；但反观估值，板块PB低于历史90%的区间，也就是说过去十几年，仅有不到一成时间券商估值比现在更低。

陈果打了一个很形象的比方：就算未来A股真的走熊，券商估值也已经提前跌透，充分消化了所有悲观预期。反过来，若是市场单纯因为情绪、资金偏好极限压低券商估值，后续股价一定会像压紧的弹簧一样，迎来力度不小的修复。

时隔几日，市场情绪小幅回暖，策略大佬再次发声：不要贱卖碳基精华资产，所有错杀都会涨回，而且时点来得比绝大多数人想得更快。

这里说的碳基资产，指依托实体经济、金融周期的核心价值标的，券商正是当下被无差别错杀的典型；而大家追捧的AI、半导体，则属于市场口中的硅基赛道。过去很长一段时间，资金单边追逐硅基成长，冷落碳基价值，行情分化走到极端，均值回归的窗口正在慢慢靠近。

很多人觉得券商只是周期板块，行情持续性不强，但陈果也提到，券商本身也是科创时代的核心中介：科创板企业IPO、科创股权跟投都离不开券商，叠加政策鼓励打造航母级投行、金融科技持续落地，券商早已不是单纯“靠天吃饭”的行业，基本面支撑足够扎实，只是短期被资金抛弃。

我发现最近券商板块有些已经走出比较好的形态了。可关注：华安证券、中信建投、财达证券

仅为作者个人分析，不构成任何投资建议。