轮动1:（2025年8月4日开始）：53.36%

轮动2:（2026年3月8日开始）：27.17%

更意外的是券商，今天的券商牛气冲天，证券ETF涨了9.01%，

我前段时间为了套利，买了50W的券商股，今天也涨了5%，离回本又近了一步，如果能早日涨到现金选择权的位置，套利就可以早点解脱了。

虽然还没完全回来，但今天这涨幅，心情还是很好滴。

今天券商大涨，好多解释是“买券商就是买科技”

以前提到券商，大家第一反应是牛市旗手。行情来了，成交量放大，开户增加，券商业绩自然就会好起来。

但这次市场给券商讲一个新故事，又算是炒股涨知识了。

科创板IPO，券商一律要强制跟投。所以买券商，某种程度上就等于打折买了一篮子科技项目。

比如长鑫科技。有人测算，招商证券发行前持股比例约0.84%，总成本约7亿。如果按3万亿市值预估，对应持股市值约252亿。

扣除一定流动性折扣后，账面浮盈大概还有192.5亿，已经超过招商证券2025年全年利润。

对一个IPO来讲，保荐+跟投+直投，一鱼多吃，券商还真是赢麻了。从这个角度来讲，买券商就是买科技没毛病，并且券商的PE还都很低。这么一想对我的

套利券商不担心了，不管现金选择权的价格如何，假如迫不得已选了换股，那也是中金这样的大腿，长期来看也是不怕的。

再加上券商是有实实在在的业绩支撑的，2026年5月A股新开户数是276.53万户，同比增长77.76%，1-5月证券交易印花税1262亿，同比增长88%。

今天盘中小登跌的时候还以为终于要切换到老登上去了，没想到小登太顽强了，下午又硬生生的给拉回去了。不过老登涨涨也好，总要给大家一点希望，风格稍微修正下，不然散户全割肉老登，冲进硬科技，这时候冲的有多快，未来回撤的就有多狠。

今天有两个轮动策略切换到了300和A50，特别是最近小登这么强的情况下切到这俩上，这先知先觉还是有点东西的，对我的策略越来越有信心了。

纳瓦尔说：“人一旦有了体系，做什么都会成功。”

自从把投资做成体系化以后，现在每天在投资上花费的时间反倒是短了很多，操作上也简单很多，也越来越顺手了。

每天就是看信号，该切就切，该跟就跟，不用猜资金去哪，也不盯市场涨跌。每天按照策略信号来走，时间拉长一点，该有的结果自然会有。