消息面上，政策利好密集释放构成板块强势上涨的核心催化。6月17日，证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上明确提出下一步资本市场改革开放多项举措，包括持续深化"两创板"改革、用好用足并购重组快速审核机制、深化再融资改革突出"扶优扶科"导向、推出主动ETF、加快研究推进人民币外汇期货试点等，有望拓宽券商业务发展空间。

（中国经济网，《持续深化“两创板”改革支持上市公司并购及再融资》，2026.6.18）

与此同时，中证协于6月初正式启动2026年证券公司支持上市公司并购重组能力专项评价，评价结果将纳入分类监管，进一步引导行业提升并购重组专业服务能力。

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市场数据显示，今年以来A股并购重组持续升温。截至6月12日，A股年内已披露并购重组事件超2800单，累计交易金额接近2025年全年水平，其中证券行业内部整合加速，多起头部券商并购案相继取得实质性进展。

（数据来源：ifind，截至2026.6.12）

一级市场方面，截至6月中旬，年内A股IPO数量及募资金额同比分别增长38%和66%，投行业务复苏态势明确。

（数据来源：ifind，截至2026.6.14）

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1、方正证券

方正证券认为，资本市场持续活跃背景下，1Q26券商板块合计实现净利润609亿元，同比增长17%，扣非净利润同比增长接近40%。股基日均成交中枢稳定在3万亿元上方，两融余额突破2.5万亿元，经纪、信用业务弹性持续释放。当前板块PB估值仅对应近10年5.9%分位，随着注册制再融资新规、衍生品监管办法落地、险资权益风险因子下调等政策催化，叠加产业并购浪潮抬升投行FA业务增量，板块估值修复可期。

（方正证券,《券商2026半年度投资策略：成交量中枢抬升，板块估值修复可期，2026.6.2）

2、中原证券

中原证券认为，证券行业在“十五五”深化资本市场改革与“稳定增强市场信心”政策基调下，2026年有望延续上行周期。各主营业务中，经纪业务景气度预计进一步提升，投行业务随股债融资回暖，自营业务结构优化，利息净收入增幅明显扩大。板块估值已处低位，下行空间有限，建议关注龙头及差异化优势券商。

（中原证券，《证券行业2026年半年度投资策略：新一轮资本市场改革拉开大幕，行业仍处上行周期》，2026.6.18）

3、国盛证券

国盛证券分析称，当前非银板块业绩与估值严重背离，截至6月12日券商板块PB仅1.24倍，处于历史低位。尽管市场交投活跃（年内日均股基成交额达3.15万亿元），且权益市场回暖带动自营收入修复，但估值尚未充分反映基本面改善。政策面持续释放红利，包括引导养老金、保险资金加大股权投资，有望进一步畅通“募投管退”循环，夯实行业长期增长基础。

（国盛证券，《陆家嘴论坛政策红利释放，重视券商/保险配置窗口》，2026.6.18）

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中证全指证券公司指数（399975）从中证全指指数样本中选取全部证券行业上市公司证券作为样本，以反映证券行业公司的整体表现。数据显示，截至2026年5月29日，中证全指证券公司指数前十大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比60.26%。

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