大金融集体爆发!券商保险金融科技齐涨,行情逻辑全解析

成交3.74万亿创历史第二，多股涨停，估值洼地迎来资金重估

6月22日，A股市场迎来了一场久违的大金融狂欢。

截至收盘，上证指数涨1.78%报4163.1点，深证成指涨2.13%，创业板指涨2.52%创历史新高。全市场成交额高达3.74万亿元，较上一交易日放量4271亿元，位列A股历史第二成交天量。

大金融板块成为推动指数上行的绝对主力。Wind数据显示，Wind券商指数大涨7.52%，Wind保险指数收涨5.84%。非银金融板块整体上涨6.63%。券商、保险、金融科技三个方向集体爆发，多股涨停。

券商板块：中信建投、广发证券、长江证券、财通证券等多股涨停。东方财富大涨12.74%，成交额高达219.81亿元，成为两市最活跃个股之一。

保险板块：千亿巨头新华保险强势涨停，市值达1801.8亿元；中国人寿、中国人保涨幅均超7%，中国平安成交额明显放大。

金融科技方向：银之杰20cm涨停，汇金科技封板，联迪信息、艾融软件、兆日科技、赢时胜等涨幅均超10%。

一、情绪催化：新开户数大增，入市热情回暖

行情的直接催化剂来自最新披露的开户数据。

上交所官网数据显示，2026年5月A股新开户数为276.53万户，环比增长11%，同比增长77.76%。其中，个人投资者开户275.51万户，机构投资者开户1.02万户。2026年1至5月累计新开1729.67万户，同比增长57.94%。

开户数的强劲增长，直接反映了居民入市热情明显回暖。与此同时，财政部数据显示，1至5月证券交易印花税1262亿元，同比增长88.8%——交易活跃度的提升已经直接体现在财政数据中。

此外，多部门联合推出金融业开放新政，叠加市场对稳增长、促消费政策的预期升温，也成为大金融板块走强的政策催化剂。

二、基本面支撑：业绩高增，景气持续兑现

大金融板块的爆发绝非单纯的情绪炒作，扎实的基本面数据提供了坚实支撑。

券商方面，2026年一季度，42家A股上市券商合计实现营业收入1511.27亿元，同比增长31.4%；合计实现归母净利润608.45亿元，同比增长16.46%。43家上市券商口径下，归母净利润为610.56亿元，同比增长16.34%。超七成券商实现营收、净利润同比增长。

从业务结构看，经纪、投行、资管、自营、信用五大主业全线修复。市场成交持续活跃，两融规模稳步抬升，经纪与信用业务收入持续增厚。

保险方面，盈利表现同样亮眼。2025年，五大上市险企合计实现归母净利润4253亿元，同比增长22%，创下近年新高。2026年一季度，五大上市险企合计实现归母净利润698.83亿元，相当于日均盈利7.76亿元。

在盈利增长的同时，各家险企分红水平保持稳中向好。中国平安全年分红总额达489亿元，连续14年保持上涨；中国人寿和中国太保全年分红规模也分别达到242亿元、110.6亿元。

三、估值洼地：历史底部，修复空间广阔

业绩高增的另一面，是估值处于历史底部——基本面与估值的严重背离，正是本轮行情爆发的核心逻辑。

浙商证券指出，证券板块PB估值仅1.16倍，从ROE-PB匹配性上看已位于历史底部区域，保险板块估值亦处相对低位。银行、证券、保险板块市净率均处于历史偏低水平，具有相对较高的安全边际。

中泰非银团队认为，板块持续向好的基本面与当前低位震荡的估值之间已形成明显背离，这一估值洼地正逐步被市场资金所发现。国联安基金分析指出，陆家嘴论坛释放的资本市场中长期改革红利持续发酵，叠加板块景气度持续兑现、估值处于历史深度洼地、市场资金结构再平衡三重逻辑形成共振，共同推动板块迎来确定性估值修复窗口。

四、资金再平衡：高低切换，洼地填平

从市场结构看，前期AI、算力、半导体等成长赛道持续大涨，估值拥挤、获利盘丰厚，近期频繁高位震荡回调。大量资金止盈出逃，需要安全的低位板块承接。在此背景下，估值处于历史底部、基本面持续向好、高股息属性突出的大金融板块，成为资金再平衡的首选方向。

券商板块天然具备高贝塔特征，一旦市场风险偏好回升，往往更容易获得增量资金集中追捧。保险板块的同步爆发，进一步强化了非银行情的整体性。

业内人士指出，本轮行情并非只有小市值弹性股活跃，头部与高流动性品种也在被重新定价。

五、龙头上市公司一览

券商板块

公司代码核心看点
中信证券 600030.SH 券商龙头，一季度归母净利润102.16亿元，唯一单季净利破百亿券商
东方财富 300059.SZ 互联网券商+金融科技双属性龙头，6月22日大涨12.74%
中信建投 601066.SH 头部券商，一季度归母净利润同比增长99.03%
广发证券 000776.SZ 一季度营收同比增64.33%领跑行业
华泰证券 601688.SH 头部券商，机构业务全面领先
国泰海通 601211.SH 头部券商，一季度归母净利润57.11亿元
长江证券 000783.SZ 6月22日涨停，扣非ROE行业领先
财通证券 601108.SH 一季度归母净利润同比增长113.03%

保险板块

公司代码核心看点
中国平安 601318.SH 保险龙头，分红连续14年上涨，全年分红489亿元
中国人寿 601628.SH 头部险企，全年分红242亿元
新华保险 601336.SH 6月22日涨停，市值1801.8亿元
中国太保 601601.SH 头部险企，全年分红110.6亿元
中国人保 601319.SH 头部险企，6月22日涨幅超7%

金融科技

公司代码核心看点
东方财富 300059.SZ 互联网券商龙头+金融信息服务龙头
同花顺 300033.SZ 金融信息服务龙头，6月22日涨逾10%
银之杰 300085.SZ 6月22日20cm涨停
恒生电子 600570.SH 国内金融IT行业领军企业
汇金科技 300561.SZ 6月22日封涨停

六、后市展望：估值修复行情有望延续

展望后市，机构普遍持积极态度。

浙商证券认为，市场风格存在较大的再平衡可能，有望形成“科技+红利”的哑铃型结构。二季报或成为估值纠偏的首要催化，非银作为低估值板块中基本面最优异的板块之一，有望率先受益。

国联安基金表示，随着场内资金风格再平衡，低估值券商板块具备充足的补涨空间。整体来看，资本市场改革深化与高成交环境将持续支撑券商业绩，本轮估值修复行情具备较强的持续性。

国泰海通证券指出，当前保险股估值已充分甚至过度计入了利率下行、资产端风险、盈利下滑等极度悲观预期，估值具备安全边际，维持行业“增持”评级。