今天的券商指数走势强劲，在我看来是低估值+增长的驱动，当前的预期市盈率是12.84倍，动态PE是14.2倍，而且去年许多公司存在第二季度低基数的情况。市净率也来到了1.36倍，还需要继续验证券商的业务是否已经触底反弹：经济业务、两融业务、投行业务，其中投行业务，往往头部券商受益较多，但是从赚取行业beta的角度，还是布局ETF更均衡。

同时，受益于伊朗和美国关系缓和，化工股也大幅反弹，成本端的压力显著减小。

医药方面，创新药及相关产业链涨势很强，这是医药行业的主要方向，创新药具有竞争壁垒，专利保护期，同时又有出海的想象空间，往往能给予高估值自从去年九月底见顶以后，指数大幅回调超30%，目前有些公司当前股价已经接近近三年公司，有一定性价比，可以关注创新药龙头公司和一季度有订单显著增长的cxo公司，例如CDMO的，虽然有的CDMO公司有大股东减持，在临床前的实验室、试验用猴均有布局，该公司的景气度主要和美国是否降息有关，目前看美国加息的概率较低，biotech会好融资，前期下跌幅度很大，看这两天也是逐渐放量上涨。创新药的A股老大哥，以及另一家这几天涨的也很好，它的一代EGFR TKI虽然逐年下滑，但有新产品上市，还有潜在的在研眼药创新药的想象空间，以及去年利润端的低基数，市场对它的营收增长的斜率还有分歧，但是投资机会也往往是存在在这种不确定性之中。记得之前听一个投资人讲过，一家公司的未来看到太清楚，往往股价就提前反应了未来一段时间的估值，对于这种未来的不确定，往往孕育着机会。大白话就是未来的增长没有兑现到股价中。

关于半导体芯片，目前来看大都在涨价，是赚通胀的钱，只要价格在上涨，新产能还没跟上，大模型公司的资本开支在增加，这个趋势应该还能进行下去。这些大模型公司，这项业务大多还不盈利，前期的高额资本开支，在未来几年都会被资本化，进行折旧摊销，给利润应该会带来一定的冲击。

最近在拓展投资的宽度，但是买个股难以赚钱，因为刚开始研究一个行业，往往分不清核心标的和行业趋势，可能买的质地一般的股票，出现行业指数上涨，个股可能还在下跌的情况，所以对于有显著全行业景气的，应该进行指数基金投资，赚行业β的钱，而不是阿尔法，β是赚的行业的确定性，而阿尔法是赚的个股的确定性，没有一手的调研和访谈资料，很难获取一家公司的最新动态，还是投资指数基金为妙。

今天的布局在芯片和化工，最近股市波动大，有些买了很难拿住，买趋势性强的搏弹性，买底部反弹的赚稳健估值回归。

郑重声明：本文仅作为交流学习使用，不构成任何投资建议，股市有风险，入市须谨慎。