中国证券行业史上规模最大的整合案，迈出了最关键的一步。

8日，中金公司召开2026年第一次临时股东会及类别股东会议，审议通过了吸收合并东兴证券、信达证券的重大重组议案。根据公告，本次交易的具体实现方式为：中金公司向东兴证券全体A股换股股东发行中金公司A股股票交换该等股东所持有的东兴证券A股股票，向信达证券全体A股换股股东发行中金公司A股股票交换该等股东所持有的信达证券A股股票。东兴证券、信达证券将终止上市并注销法人资格。

根据披露的方案，中金公司换股价格为36.68元/股，东兴证券换股价格为16.05元/股，信达证券换股价格为19.11元/股。每1股东兴证券可换0.4376股中金公司A股，每1股信达证券可换0.5210股中金公司A股。交易完成后，中央汇金仍为控股股东和实际控制人。

按照相关规定，中金公司债权人自接到通知之日起30日内，未接到通知者自本公告披露之日起45日内，有权凭有效债权文件要求公司清偿债务或提供相应担保。

合并后，“新中金”按2025年营收计算将上升至行业第三位，仅次于中信证券和华泰证券。摩根士丹利认为，由于各方拥有共同控股股东，交易将可快速推进，合并两家规模较小的券商将补足中金在财富管理业务的版图。

头部券商加速整合，行业集中度有望继续提升。对A股投资者而言，后续相关细节披露和证监会审批流程将是关键时间节点。