这是Mandy的第120篇原创，感谢关注

券商被罚的消息出来，私信里问我的朋友明显多了：手里的海外资产还安全吗？香港保险会不会是下一个？

先说结论：合规赴港签的保单，资产安全，不受影响。

原因在于，监管规则其实相同：不能在内地无牌展业。只是券商越了这条线，香港保险没有。

01

券商这次被罚的，究竟是什么？

根据监管部门披露的信息，被处罚的券商，核心问题在于整个销售链条在内地境内完成：在内地开展营销推广、招揽客户，在内地处理开户材料，在内地完成资金划转，但未取得内地相应的证券经营资质许可，属于无牌展业。

监管针对的是经营行为违规，而非境外金融产品本身。

政策出来第一时间Mandy就发布过解读，内地用户在香港执行交易不受限制。果然老虎最近就出了相关的执行通告，从6月12日起，禁止内地身份客户在境内买入、开仓和入金，只允许卖出、平仓和出金。

值得注意的是，如果投资者本人前往香港，在合规持牌券商处办理开户并进行交易，这条路在现行法规框架下依然畅通，这两家香港门店依然挤满了内地客户。

02

香港保险的合规逻辑

这次被罚的券商和香港保险，遵循同一套监管逻辑：销售行为不得在内地境内发生。两者的区别不在逻辑，在执行：券商把整条销售链搬进了内地，踩了线；香港保险要求投保人亲赴香港签单，本身就没有越界。

具体而言，香港保险的合规要求包括：

• 投保人须亲自赴港，整个投保流程包括合同文件签署，均须在香港境内完成
• 保险公司须收集投保人的入境记录，作为保单签署地点合法性的凭证
• 自 2016 年起，内地居民赴港投保须签署《重要资料声明书》，以书面方式确认销售过程及文件均在香港境内完成.

券商是远程操作，港险是要求人到现场才合规，根本就是两回事。

03

香港保监局的官方回应

2026 年 5 月 29 日，香港保险业监管局就内地居民购买香港保险合规性问题，独家回复第一财经：在香港境内签署的保单合法。

香港保监局和内地相关部委一直保持密切联系，就包括违规跨境销售在内的监管议题进行沟通。在现行法规下，香港人寿保险的整个销售流程必须在香港境内进行，而香港的持牌保险中介人亦不得在内地招揽保险业务。主事人（即保险公司、保险经纪公司或保险代理机构）有责任制定和实施有效的内部管控程序，以确保中介人合法合规地进行受规管活动。

同时香港保监局持续打击违规跨境销售。

这份回应明确了三点：第一，两地监管机构就违规跨境销售问题保持持续沟通；第二，保监局一直在管理跨境销售，而且管的很严；第三，在香港境内依规完成的保险销售流程，受香港法律保护。

04

国家层面的ZC导向

2026 年 6 月 1 日，国务院发布《关于对外投资的规定》。该文件在违规券商被处罚消息广泛流传的同期发布，其中涉及保险的条文如下：

第五条　国家支持投资者按照市场化原则开展对外投资活动，积极参与国际合作竞争。投资者依法享有对外投资自主权，自主决策、自担风险、自负盈亏。

第八条　鼓励政策性保险机构为投资者对外投资提供海外投资保险等服务。

此外，2025 年发布的《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》，亦在推动金融领域的制度型开放。

（八）在真实合规的前提下，试点地区企业和个人可依法办理经常项下跨境保单的续费、理赔、退保等跨境资金结算。

（九）在粤港澳大湾区持续优化“跨境理财通”试点，支持粤港澳大湾区内地居民通过港澳金融机构购买港澳金融机构销售的合资格投资产品。扩大参与机构范围和合资格投资产品范围等。

ZC方向清晰：规范跨境违规行为，同时支持符合法规要求的合法对外投资。

05

什么样海外资产是合规的？

证券不能在大陆境内交易，想买股票必须打飞地亲自来香港一次了，既然不能交易，那还不如买个保险，一直放着不动。

香港保险的合规要求也非常明确：

1. 须亲自赴港，在香港境内完成整个投保流程；
2. 必须找持合法香港保险牌照的保险中介人签署保单；
3. 远离回佣返佣。

合法合规赴港投保的保单，受到香港的法律保护。在香港签署保单的朋友，可以放一万个心，咱们的保单完全合规合法，资金安全。