国信证券6月 金股推荐

600036.SH 招商银行

低估值。前期风格极致+控盘，招行 2026 年 PB 估值已回落至 0.8x，当前股价对应2025 年财报股息率 5.3%，已具备很好的吸引力。6 月我们判断”科技主线+防御“配置更占优，招行业绩稳健，财富管理收入恢复高增，零售资产质量虽依然承压，但优于同业，因而当前低估值招行已经具备非常好的配置价值。同时，也是买入了零售好于预期的看涨期权。

603345.SH 安井食品

核心单品优势稳固，肠类升至战略高度并投建智能工厂，同时拓展清真品牌与出海业务。内部精简营销架构，通过数字化全面赋能大商升级。受益于餐饮复苏与新品强劲发力，公司规模与组织效能壁垒扎实，业绩与估值修复弹性充足

002668.SZ TCL 智家

低估值。冰箱出口行业稳健增长，公司产品结构升级拉动经营利润率提升。美国市场低基数下有望拉动新增量，26 年 9 倍，且首次开始分红，后续对标龙头分红率，股息率有望达到5.6%

2020.HK 安踏体育

集团旗下高端运动户外品牌布局全面、景气度强，有望受益高端消费复苏，强化高增长确定性；主品牌电商运营优化，有望补齐短板，恢复市场份额；年初以来整体流水增长好于管理层的指引，估值回调到10 年底部，安全边际充足。

600549.SH 厦门钨业

钨精矿价格企稳，公司作为钨产业链龙头公司市值有底；公司钨精矿产量短期增量确定（3 年增速 30%），长期增量可期（5 年增速 100%），公司资源自给率进一步增强。后续可期待利多包括下游排产充足带来行业补库，钨价持续上涨；钨资源增量落地，利空或为美联储降息节奏不及预期，beta 承压。

300408.SZ 三环集团

高端MLCC 受 AI 服务器拉动严重缺货，5 月正式开启涨价，预计幅度不低于上一轮，持续时间不低于一年；SOFC 供应 BE，北美订单充裕

601100.SH 恒立液压

国内液压件龙头，业绩确定性高，将充分受益主业海外突破加速且国内贝塔企稳向好，同时在人形机器人领域卡为核心，有望显著受益于具身智能产业发展。

600027.SH 华电国际

1、电价触底信号显现，6 月电价博弈加强，电力边际弹性转好；2、夏季气温偏高，用电负荷同比增长较快，火电作为电力市场的边际出清机组有望收益于电价上行；3、强厄尔尼诺事件中电力板块胜率较高，公司作为火电比例较高的电力板块龙头竞争优势明显

000338.SZ 潍柴动力

公司是内燃机行业龙头，旗下发电业务助力海内外aidc 建设。三类发电产品：柴发用于备用电源，产品竞争力强；气发用于主电源，年内出货明年放量；SOFC 价值量大，稀缺资源。

开源证券6月 金股推荐

通富微电（002156.SZ）

公司是国内先进封装头部企业，承接AMD 超过八成的订单，产品覆盖高端处理器、显卡、服务器芯片等，消费级计算芯片确定性高，服务器计算芯片弹性大。

杰普特（688025.SH）

公司在AI 算力需求驱动下，公司以光通信器件为全新增长极，叠加传统激光器业务的稳健国产替代与降本增效，构建了“新老共振”的发展格局。

日联科技（688531.SH）

国内工业X 射线检测龙头，正通过“内生+外延”打造全球检测龙头。

宁德时代（300750.SZ）

公司是全球锂电龙头，地缘扰动下油气价格走高，新能源战略地位抬升。

药明康德（603259.SH）

2025 年收入和利润再创历史新高，持续经营业务在手订单稳健增长。

美的集团（000333.SZ）

公司为白电龙头，业绩在高基数下仍稳健增长，市场份额持续提高。

西麦食品（002956.SZ）

公司持续聚焦燕麦品类发展，通过产品结构调整和品类创新带动主业保持高增。

广汇能源（600256.SH）

公司为国内同时拥有煤炭、天然气、石油资源的民营能源龙头，在新疆及中亚地区具备优质资源储备，已构建“煤炭+天然气+煤化工+油气”四大产业协同发展。

公牛集团（603195.SH）

公司传统业务电连接和墙开回暖，新业务照明和新能源稳步发展。

广发证券（000776.SZ）

公募基金利润贡献高，海外业务金融资产扩表，低估值+H 股再融资完成。

中原证券6月 金股推荐

688411.SH 海博思创

国内领先的储能系统供应商，受益于国内外储能行业景气周期，与宁德时代、亿纬锂能、华为等巨头合作保证供应链安全。

300750.SZ 宁德时代 

公司为全球动力和储能电池龙头，将受益于行业增长。

002920.SZ 德赛西威

智能驾驶域控制器领域的绝对龙头，随着高阶智驾方案的渗透率提升，公司凭借与英伟达的深度绑定及规模化量产能力，业绩增长确定性较高。

688981.SH 中芯国际

公司为中国大陆晶圆代工龙头企业，拥有丰富的工艺技术平台，AI 算力需求旺盛，公司具备中国大陆最为领先的先进制程技术，有望充分受益于 AI 芯片国产化浪潮。

002463.SZ 沪电股份

公司为全球领先的PCB 供应商，深耕高端 PCB 领域，有望深度受益于 AI 驱动 PCB行业需求的强劲增长。

688630.SH 芯碁微装 

AIDC 催化 PCB 设备需求大涨，公司作为泛半导体设备供应商也将受益。

688498.SH 源杰科技

公司70mW/100mW 大功率激光器产品适配 800G/1.6T 光模块，客户覆盖国内头部光模块厂商，持续受益于高速率光模块的放量。

688112.SH 鼎阳科技

公司的半导体光模块测试仪器业务带来了业绩的快速增长，充分受益于国产替代加速趋势。

002080.SZ 中材科技 

公司电子布业务国内领先，受益AI 产业发展带来的需求快速增长。

600673.SH 东阳光

公司收购了优质数据中心厂商秦淮30%股权，正在进行剩余股权收购，给了公司加速切入 AI 算力业务的发展机遇，同时公司铝箔业务有望获得更高景气度。

太平洋证券6月 金股推荐

禾盛新材（002290）

1、公司概况：公司 2025 年总营收 25.55 亿元（+1.14%），归母净利润1.63亿元（+66.86%），主业为传统家电复合材料，同时凭借“控股海曦技术+参股熠知电子”的布局，精准切入智算服务器与低功耗 NPU 赛道，成功打造第二增长曲线。2、AI 算力业务：1）行业端：2026 年5 月起，以豆包为代表的国内头部大模型即将开启付费变现，标志着 AI 应用正式迈入规模化商业落地期。C 端用户的爆发式增长有望催生海量推理算力需求，叠加海外高端芯片限制背景，国产算力紧缺态势有望持续加剧。2）公司端：禾盛新材于2026年4 月拟增资 2.33 亿元将熠知电子持股比例提升至 17.05%，熠知电子 2026 年 1 月发布的第三代AI CPU（TF9000系列）对标英伟达 Grace 系列，并且拥有自研低功耗 NPU 核心技术，契合推理端降本增效需求，同时控股子公司海曦技术则推出 DeepSeek 等大模型智算一体机；二者形成“底层芯片+终端算力”的稀缺协同，有望直接承接此轮国产算力紧缺带来的市场红利。

银轮股份（002126）

北美缺电驱动电力能源业务高增。电力能源板块是公司业务结构中弹性最大的板块之一，重点布局柴油与燃气发电机组业务，包括大马力发电机冷却模块、燃气发电机尾气排放处理、各种换热器等核心品类。近期，公司获得某国际著名机械设备公司的燃气发电机尾气排放处理系统项目定点。项目预计将于2026 年四季度开始供货。根据客户需求预测，预计年销售额约 13,100 万美元。公司在发电机领域的主要产品包括发电机冷却模块、换热器、尾气排放处理系统等。公司“热管理专家”的定位和对平台型产品的持续跟踪，把握住了公司相继在数据中心 AI 液冷、人形机器人、电力能源燃气发电机等业务的成长，公司成功打造第三增长曲线高增，同时构建"1+4+N"人形机器人战略，切入具身智能赛道，引领第四增长曲线突破。

璞泰来（603659）

全球领先的锂电材料平台公司；负极、隔膜业务有望中长期边际向好；硅基负极、复合集流体、极片等新产品有望持续突破。

沪电股份（002463）

1、海外云厂商进入财报季以及国内供应链业绩披露，验证A 算力需求的持续性及行业景气度；2、英伟达 rubin 系列公布 PCB 内部价值量提升接近 300%，公司作为头部厂商持续受益行业增长，同时已批量交付 112G 交换机 PCB，并配合客户开发 224G 产品，技术卡位优势显著，泰国基地量产爬坡及国内高端产能项目，有望打破供给瓶颈。公司目前股价调整较为充分，当前动态 PE 在 27 年业绩高增速的背景下具备配置性价比。

博纳影业（001330）

1、短期看，基本面触底。25 年归母净利润亏损-14.6 亿元，同比有所扩大，主要系上映电影《蛟龙行动》成本较高，以及增加电影宣发费用使得销售费用同比大幅增长。2、中期看，今年多部储备影片待上映。包括：革命历史题材电影《四渡》定档 6 月 26 日；年代谍战电影《克什米尔公主号》、犯罪悬疑电影《她杀》、《蛮荒禁地》、《欢迎来到龙餐馆》已进入后期制作阶段；《实习爱神》、《少年时代》等均按计划推进制作进度。3、长期看，AI+影视持续推进，目前已储备 4 部 AI 电影项目，其中，东方超写实灵智共创长篇电影《三星堆：未来往事》已通过国家电影局的内容审查并取得龙标，预计于 2026 年正式上映；改编自《聊斋志异》的动画《中华志怪之罗刹海市》已立项公示；科幻电影《计划外：广寒行动》、《东风必达》正在积极筹备和立项备案中。AI 应用方面，目前已推出自研“博卡电影云片场”和“博乐一键 AI 短剧”应用工具。

道恩股份（002838）

1、除了传统主业稳定增长之外，公司外延并购了宁波爱思开80%股权，并从2月份开始并表，一方面是实现了原材料的保供，另一方面可以带来业绩的提升。2、DVA 的替代空间广阔，但是之前几年下游客户的验证一直很慢，但是从去年开始，轮胎厂开始主动加快验证的节奏，下半年放量的可能性很大了。3、公司已前瞻性布局机器人赛道，成功开发出人工皮肤（SiTPV）、人工肌肉（TPE）、导电TPE 等多种前沿材料，部分产品已进入小批量验证和供应阶段。

航宇科技（688239）

公司航空发动机锻件应用于我国预研、在研、现役的多款航空发动机，包括长江系列国产商用航空发动机；也用于GE 航空、普惠、赛峰、罗罗等国际航空发动机制造商研制生产的多款商用航空发动机；充分受益两机产业链高景气。

传化智联（002010）

1、物流板块在巩固发展好公路港网络领先优势基础上，以AI 为驱动，向“物流枢纽+新能源+AI”三位一体新基建转型。目前，公路港总数 70 个。2、化学板块，将在持续巩固好功能化学品行业领先优势的基础上，积极向新材料等前沿高端制造拓展，发力新的增长曲线。目前，稀土顺丁橡胶市占率亚洲第一、全球前三。3、公司积极推动两大主业的互相协同，实现战略价值最大化。

邮储银行（601658）

公司作为零售银行特色最鲜明的国有大行之一，具备低成本存款优势与分散化客群结构，资产质量长期优于行业平均。在当前银行板块整体处于息差企稳阶段背景下，公司负债端优势使其盈利韧性更强。同时，当前市场仍按传统大行给予估值（PB 约 0.6x），未充分反映其零售属性与资产质量优势。随着红利资金持续流入以及市场对低风险资产偏好提升，公司有望迎来估值修复，从而实现相对银行板块的超额收益。