每年这个时候，券商都会扎堆发布月度策略和金股名单。今年6月尤其热闹——截至5月底，超过10家券商亮出了6月金股组合，累计近50只标的入选。

我花了一天时间把这些报告翻了一遍，把核心观点、重点方向和金股名单都整理出来了。最直观的感受是：机构之间的分歧比5月小多了，方向比前几个月清晰不少。

一、大盘怎么走？没一家看空

先说总体判断。

已经给出6月策略观点的机构里，没有一家明确看空。最谨慎的也只是说"震荡"，多数觉得震荡偏强甚至震荡上行。

中信证券在5月27日的下半年策略会上提了一个很有穿透力的框架：用K型思维替代牛熊思维。翻译一下：别老盯着指数涨跌，结构分化才是真问题。一个数据很说明问题——以通信、电子、有色金属为代表的AI链行业，净利润占全A非金融的比重从2023年底的15%飙到了27%。如果把这三个行业拿掉，其他行业的TTM净利润同期下滑了23.5%。冰火两重天。

华金证券的判断：6月A股延续震荡偏强。逻辑就三条：外部风险缓和（美伊冲突可能降温）、政策面积极、基本面继续回升。他们觉得TMT短期不会有大的调整。

中原证券讲得更细：流动性整体宽松，但6月碰上政府债发行高峰和MPA考核，资金面是"紧平衡"。市场整体震荡偏多，但结构分化会加剧。科技成长是绝对主线，这点没跑。

华福证券最积极——策略标题就三个字"持续做多"。他们的理由是底部已经很明确，安全边际足够，市场缺的不是钱，是大幅下跌的催化剂。

中泰证券更敢说："标准鱼尾行情，6月中旬前必冲前高"。建议科技、机器人、电力、有色四个方向轮着做。

剩下几家也列一下：

• 国泰君安：指数震荡上行，板块轮动加速，短线快进快出，中线找业绩确定的
• 海通证券：赚钱效应只在主线，冷门股继续边缘化，离小票垃圾股远点
• 广发证券：流动性充裕，结构性机会为主
• 招商证券：三条线索——科技主线、出口高景气、产能出清拐点修复

二、机构一致看好的三大方向

翻完报告，有三个方向几乎每家都提了。共识度之高，在最近半年里不多见。

方向1：AI算力+半导体——机构分歧最小的赛道

这是目前机构分歧最小的方向，没有之一。

逻辑很简单：全球云厂商资本开支还在猛增，AI算力需求爆发，半导体、光通信、PCB供需都偏紧，量价齐升。4月中国AI相关产品出口同比暴增73%，而同期社零增速只有0.2%。内外温差大到离谱。

中信证券有个说法我挺喜欢——"从建造AI到适应AI"。上半场是建算力、铺基建，这些已经被市场充分定价了。下半场是用AI去改造各行各业，这里面的机会还远没挖完。

中原证券的金股组合里，10只股票有7只来自电子和AI产业链：中芯国际、沪电股份、芯碁微装、德赛西威、源杰科技、鼎阳科技、东阳光。集中度相当高。

国金证券单独推了一个细分方向：超级电容。逻辑是GB300推动AI供电架构变革，超级电容从"选配"升级为"标配"，供需缺口肉眼可见。

方向2：新能源+资源品——杠铃的另一头

中信证券下半年最核心的策略叫"AI+能化"新杠铃结构。能化这头的逻辑是：中东供应链中断压制供给，供需缺口超预期，利润兑现的确定性反而很高。

宁德时代是6月金股里人气最旺的标的，被开源、光大、中原三家同时推。推荐理由不复杂：全球锂电龙头、盈利韧性强、地缘冲突推高油价反而利好新能源、海外大储和户储需求都很旺盛。

紫金矿业也出现在好几份金股名单里，铜金有色资源品的配置逻辑一直在。

方向3：低估值+高股息——防守底仓

科技成长是矛，高股息是盾。这个位置多家券商都建议配一部分高股息资产，对冲成长股的波动。

中原证券直接点名了电力、煤炭、港口运输这几个高股息方向，用来应对季末资金紧张可能带来的回调。

华福证券也把低估值高股息列为两大配置方向之一。

三、6月金股全名单

以下是各券商已公开的6月金股组合（截至5月31日）：

四、多机构联推的高频金股

被2家及以上券商同时看好的标的，值得多看一眼：

五、一个值得留意的细分方向：商业航天

华源证券专门出了一份商业航天产业链金股组合，10只标的：信维通信、西部材料、蓝思科技、海格通信、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、天银机电、上海瀚讯。

直接催化剂是SpaceX即将在6月12日登陆纳斯达克，预计估值1.75万亿到2万亿美元。国内这边，蓝箭航天无锡基地已经投产，朱雀三号具备年发射20次的能力。

但华源证券特意提了一句：商业航天的配置思路要从"概念弹性"转向"订单、量产和降本兑现"。说白了就是别炒概念了，去找真正有业绩的公司。

六、总结

机构对6月的判断，三句话就能说清楚：

第一，不看空。 没一家认为6月会大跌，最保守的也只是震荡。

第二，科技成长是绝对主线。 AI算力、半导体、光通信这几个赛道，几乎所有券商都在推。

第三，配置要均衡。 纯科技太激进，纯防守太保守。中信的"AI+能化"杠铃、中原的"进攻+防御"组合，本质上是一个思路：科技成长打进攻，资源品加高股息做防守。

当然，以上都是机构的观点，不是操作建议。市场永远在变，任何策略都得结合自己的仓位和风险偏好来判断。

免责声明：本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

数据来源：Wind、中信证券、华金证券、中原证券、华福证券、中泰证券、国泰君安、海通证券、广发证券、招商证券、华源证券、国金证券等机构研报，截至2026年5月31日。