据路透报道，香港证监会最近动手了，直接去建银国际和中信建投国际的办公室进行突击搜查，搬走了大批文件，还带走好几台手机和电脑。这次行动跟新股（IPO）发行中的违规行为有关。

证监会和中信建投国际的发言人都拒绝回应，建银国际到截稿前也没回复。目前外界还不清楚，监管部门具体在查哪几单IPO。

两家券商合作过的IPO项目

最近几年，这两家券商一起保荐的新股，就只有2024年10月上市的还没盈利的生物科技公司

一个非上市基金，到期了却拿不回来钱。后来虽然签了和解协议，认赔300万美元，但核数师说，这笔坏账准备的计提，他们没法拿到充分的审计证据。

另外，最近由建银国际保荐的新股，包括拓璞数控（7688）、天星医疗（1609）、群核（068）和红星冷链（1641）等；中信建投保荐过的，则包括华曦达（901）、胜宏科技（2476）、飞速创新（3335）和优乐赛共享（2649）等。

香港证监会最近对IPO管得特别严

其实今年1月开始，证监会就已经警告投行，别光想着冲项目数量，保荐人得对上市公司的质量负责。证监会发现，有些招股文件问题很大，保荐人尽职调查做得不到位，资源管理也乱，已经暂停了16宗上市申请，还要求相关保荐人内部检讨。

新规方面，2024年修订的《操守准则》要求保荐人在交表之前，就得做完基本的尽职调查，不能光靠第三方。联交所2025年也出了新指引，文件要是一再出大问题，可以直接退回去。2026年初，证监会还加了一条：签字保荐人同时接的“活跃项目”不能超过5宗（就是最多同时推进6个，其中活跃项目上限5个），包括已经提交申请或者马上要交的。以前有的保荐人一个人同时跟19个项目，文件质量根本没法保证。

业内人士说，这就是在释放信号：不能再容忍“为了上市而上市”的草率做法。以后证监会的审查只会更严，违规的保荐人可能被罚款、公开批评，甚至被撤销资格。

这两年IPO非常火热，港交所第一季度的集资金额甚至等于过往1年，项目越多，就会有违规情况出现，香港监管机构积极介入参与调查，是尽责任的行为，值得支持。

琬小姐

2026年5月27日

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