看多券商就是看多上证,看多上证就是看多券商

券商底部第一波是业绩主导的原因和相关逻辑的分析：

1.黑天鹅杀跌，直接看市场走熊和走双底的声音非常多，在市场从恐惧转复苏的窗口，一个新启的板块，资金更看重业绩、股息率、资产质量这些偏熊市的角度。

2.在4月10日中信证券放量110个亿之后，依然每天有业绩不被市场认可的中小券商杀跌5-10个点，足以证明此阶段资金就是认业绩，这一阶段分化非常严重。

3.4月-4月底的窗口，是业绩预期强烈的影响时期，资金去做业绩预期提前布局，比较典型的就是同花顺、广发证券、华泰证券，在业绩还未出来前，就一路拉小涨。

过了4月进入5月之后，几个因素在发生变化：

1.上证指数这里小调整结束后，进入下一个波段，从黑天鹅后的修复进入反转波段，反转波段走完之后才是主升波段。市场情绪面悄悄在发生变化，因为这里实际上已经放量站上了60日线，做一个小回踩确认。

2.全球都已经完全忽视战争和海峡的扰动进入KTV阶段，台湾资本市场更加疯狂，不仅开始疯狂消费，甚至开始出现员工“辞退”老板的场面，这无疑宣告股市已经过热，大A后续也无法避免。

货币和情绪面是会传导的，所以一直判断这里不会有深调，只要盘中下跌机构和大资金马上就会吃货。

3.随着情绪回暖，4月底5月初业绩预期将不再是影响的因素，悲观只看业绩预期的阶段会过去。

4.同花顺、广发都进入了筹码套牢区域，中信、华泰稍后也会达到，必须要单个股放大量，或者软件板块带动同花顺去突破。

这种概率比较低，单个股上攻必被套牢盘砸，今天的广发就是个例子。

更加合理的情况就是板块联动，通过板块内低位的新的逻辑的个股走出来，带动板块集体上攻。

互金板块类似的逻辑，同花顺和东财作为业绩比较出色的互金表现相对强势，金证股份、顶点软件底部涨停在做比较强力的蓄势，其他互金业绩没有预期，还处于惶恐修复完全不敢触碰上方套牢盘区域的状态。 

在进入下一阶段后，只做安全大票的逻辑会向情绪小票偏移，非银金融进入二阶段后，5月小票会逐步开始展现弹性。

总结：

1.上证指数已经连续4个交易日强于创业板指数，龙头股和龙头板块补跌完转入震荡，上证也将进入下一个阶段。

2.上证指数的3个阶段：复苏浪、反转浪、主升浪（主升浪也会有多段），对应的非银金融也会多个阶段上涨，多个阶段的逻辑会有不同。

3.等所有人都看明白是业绩逻辑的时候，就是逻辑尾声，小票的情绪将随着市场情绪从冰点-->15°--->30°的情绪温度面开始扭转。

就像2024.9.17开始20cm的银之杰，2025.6.25开始20cm的指南针，目前时候未到。

4.相信上证指数会大涨，券商就会大涨；相信券商大涨，上证指数就会大涨。它两的关系就像大A个股的业绩和股价的走势，有的时候股价先走，出业绩见光死，有的时候业绩出了也没反应（很多朋友有，那我直接点名国泰海通），憋着所有利好等一波爆发。

只要它没有变，大A就还是那个大A，券商就还是那个券商。