本文数据来源于公开行业研报与上市公司公告，仅做信息整理，不构成任何投资建议。

2026年4月下旬，非银金融板块呈现低位企稳、结构分化格局，券商一季报预期向好、保险利率拐点出现，叠加机构低配，行业迎来阶段性配置机会。

一、券商板块：业绩向好，估值低位

- 一季度市场交投活跃，股基成交额、权益基金发行、股权承销规模同比大幅增长，支撑行业业绩回暖。

- 公募主动权益对券商板块配置比例环比下滑，当前估值处于历史低位，具备修复空间。

- 行业聚焦低估值龙头、并购重组主题、高股息标的三条主线，业务景气度持续回升。

二、保险板块：利率回升，信心修复

- 普通型人身险预定利率研究值环比上调，结束连续下调趋势，产品定价预期企稳。

- 行业内部出现增持动作，释放基本面改善信号，资负两端趋势向好。

- 负债端保费稳健，投资端受益于市场回暖与长端利率企稳，高股息优势凸显。

三、行业核心趋势

- 机构配置：非银金融整体低配比例扩大，业绩披露期有望迎来资金回补。

- 业务格局：券商财富管理、投行、资管同步复苏；保险储蓄型产品需求稳定。

- 投资主线：低估值+高股息+业绩确定性成为行业核心配置逻辑。

整体来看，非银金融行业正处于业绩改善、估值低位、机构增配的共振阶段，后市结构性机会明确。