券商利好不断，但就是不涨，为什么会出现这种情况，什么时候才会王者归来！首先，我们必须明白一个底层逻辑：这一轮牛市，压根就不是让大家炒地产、炒传统巨无霸的。核心任务只有一个——服务科技，搞自立自强。上面要利用资本市场的融资功能，给新质生产力疯狂输血，完成从“卖房子”到“拼科技”的惊险一跳。所以，科技从头到尾都是主角！问题来了——高位的科技股如果回调，资金会去哪，大概率不会退出市场，只会找更安全、更便宜的避风港。

谁符合“低位+业绩+政策催化”， 容量还不能太小。掰着手指头数一遍，除了还有一些低位补涨的科技以外，最符合这三个条件的，就是券商！

其次：大家再看下最近的消息：券商板块的东方和上海，大概率5月初复牌；中信一季报，业绩大概率炸裂，创业板做市商落地；险资入市上限提高，万亿资金等着进场。这些都有望成为券商爆发的导火索。

第三：再看估值——券商现在PB才1.3倍，放在过去10年，那是5%到10%的极低位置。有些头部券商，价格比净资产还低，破净了！可基本面上，2026年一季度业绩普遍高增长。业绩涨、股价趴在地上—— 这叫严重错配。机构手里捏着那么多资金，回来补仓券商，可以说早晚的事。

从技术上看，券商从去年8月到现在，整整调了8个月。本月收出了月线十字星，这就是变盘信号。

上一次调8个月，是什么去年6月，直接爆发。历史不会简单重复，但会惊人相似！情绪面上，现在大部分散户已经不信券商了，骂声一片。大家回忆一下，哪次券商启动之前，不是被骂！

这次你是选择相信，还是继续跟着骂！所以，五月的新主线，除了换一批低位的科技以外，券商接下来最容易成为辅主线。

至于下周具体还有哪些低位的，有逻辑，有业绩的核心大宝贝，值得我们去拥抱，可凡周末也做了一个深度的复盘。

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第四：当然，也把丑话说在前头：券商的主升浪，必须等两个信号同时亮起来。

第一，大盘开始放量走主升浪；

第二，两市成交额持续放大到2.5万亿以上。这两个缺一个，券商都只是小打小闹，顶多抽个风。

券商这货，从来只会锦上添花，绝不雪中送炭。每年主升浪就那么两三个月，花期贼短。

所以，对于现在的券商，我的态度就三个字：等风来。风没到的时候，别急；风真要来了，也别怂！

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