与此同时，湘财证券财富管理条线增长点曝光！具体来看，经纪、投顾、两融、金融产品等核心业务全线正增长，投顾收入同比激增110%，行业排名大幅跃升。

更值得关注的是，湘财股份吸收合并大智慧的重大资产重组正在加速推进，一旦落地，该公司将有望跻身A股互联网券商新阵营。

财报显示，2026年第一季度，湘财股份实现营业总收入5.90亿元，同比微降5%；归母净利润2410万元，较上年同期的4917万元下降约51%。

据了解，湘财股份今年一季度营收微降，主要系该公司主动缩减贸易规模所致，而利润端承压的直接原因，从利润表中一目了然：公允价值变动收益为-2.07亿元，而去年同期仅为-773万元。换言之，仅此一项就拖累利润逾2亿元，成为净利润同比下降的最主要原因。

湘财股份净利润的大幅波动，并非源于主营业务真正“失血”，而是会计计量规则下的被动反应。作为券商系上市公司，其全资子公司湘财证券持有大量交易性金融资产（股票、基金和债券等）。2026年一季度，受国际地缘政治局势紧张、全球流动性预期反复及A股市场结构性震荡影响，权益市场波动加剧。

财报显示，截至3月31日，湘财股份交易性金融资产规模达76.95亿元，较年初增长逾37%。这部分资产按公允价值计量且其变动计入当期损益，股价的短期下跌直接体现为报表层面的亏损。

“这更多是一种账面价值的波动，而非实质性亏损。”一位证券业内人士向券商中国记者解释，“公允价值变动具有极强的周期性。如果二季度市场企稳反弹，这部分浮亏完全有可能转回为浮盈。”

尽管利润表承压，但湘财股份的资产负债表和现金流量表依然健康。截至2026年一季度末，该公司货币资金达176.7亿元，较年初增长17.35%；经营活动产生的现金流量净额更是由负转正，大幅净流入20.96亿元，显示出强劲的日常经营造血能力。这为公司在市场低谷期抵御风险、等待资产价值回归提供了充足的弹药。

值得一提的是，市场一旦企稳回升，湘财股份的账面浮亏便存在转化为浮盈的可能。交易性金融资产的下跌属于短期账面波动，公司的持续成长性，更应该看到的是公司真正的成长引擎——财富管理业务。

剥离掉市场“噪音”后，湘财股份的核心引擎——湘财证券，在一季度交出了一份极具含金量的“财富管理”答卷，在投顾、经纪、两融等特色条线，湘财证券实现了逆势突破。

其中，投顾业务已成为湘财证券最亮眼的增长极。今年一季度，投顾业务实现收入3608万元，同比激增110%，从微利业务一跃成为高盈利业务。

这一爆发式增长得益于公司“全员投顾”战略的深化。据悉，湘财证券近期投顾资格考试报考率高达95%以上，专业投顾队伍迅速扩容。同时，其“AI投顾”等产品收入同比大幅增长，投顾业务净收入行业排名实现跃升，显示出其向“买方投顾”转型的成功。

在传统通道业务方面，湘财证券表现稳健。 经纪业务收入2.51亿元，同比增长26%，为公司财富管理业务的稳健发展奠定了坚实的基础。更值得关注的是客户结构的优化：新增有效户同比增幅较大，虽然新增资产总额受市场情绪影响略有下降，但交易性资产同比不降反增，表明客户黏性在增强。

在信用交易业务方面，湘财证券新开两融户较上年增长一倍，两融余额同比增长近两成，规模稳步攀升。尽管信用交易业务利润受利率下行影响同比有所下降，但其作为稳定收入来源的地位依然稳固。

此外，代销业务收入2229万元，同比增长60%，金融产品销售额与保有规模双双提升，显示出客户从“炒股”向“资产配置”转变的趋势。网络金融业务在APP迭代、线上获客方面的投入已初见成效，为未来的数字化竞争打下了基础。

湘财证券总裁周乐峰曾在业内提出的“先投顾，后交易，再信用”的递进式打法在一季度得到验证。通过投顾服务建立信任，再引导客户开展其他业务，这一模式有效提升了客户服务的深度和单客价值。今年一季度，湘财证券核心客户数量增幅超过七成，证明了这一战略的有效性。

根据最新行业统计数据，湘财证券财富管理业务在多个关键领域的排名延续了2025年的良好态势，整体呈现稳中有进、进中提质，行业影响力、市场竞争力稳步提升。

在证券业并购风起云涌的当下，湘财股份吸收合并大智慧的重大资产重组始终是市场关注的焦点。根据方案，湘财股份拟通过发行股份方式吸收合并大智慧。

大智慧作为国内领先的金融信息服务商，易观千帆数据显示，2026年3月大智慧月活跃用户为1315.81万人，流量优势突出；湘财证券则拥有完整的券商牌照和专业的投顾、交易、信用服务能力。双方整合后，将实现客户资源互通、技术能力互补、业务场景协同，有望打造出继东方财富、指南针之后A股第三家真正意义上的互联网券商。

2025年3月，湘财股份正式启动换股吸收合并大智慧的项目，计划通过整合双方的产品体系、客户资源、技术储备及渠道资源等协同优势，进一步完善业务布局，全面提升综合金融服务能力。

2026年3月，湘财股份披露公告表示，本次交易因申请文件中的财务数据过期中止审核，公司与相关中介机构正在积极推进估值数据、财务数据及申请文件更新等工作，待相关工作完成后，公司将尽快向上海证券交易所报送更新后的申请材料，并及时申请恢复审核。

据悉，湘财证券已将“AI投顾券商”作为重要战略方向。吸并大智慧后，公司将获得强大的数据工具和流量支持，有望加速构建“数据—工具—交易—理财”的生态闭环。在行业佣金率持续下行、同质化竞争加剧的背景下，通过并购获取流量和科技能力，已成为中小券商实现跨越式发展的关键路径。