2025年私募股权市场迎来回暖，券商私募股权子公司积极布局，头部机构规模与业绩双提升，硬科技成为核心投资方向。根据清科研究中心数据，2025年中国股权投资市场募集规模达16483.04亿元，同比增长14.1%；投资规模达9287.16亿元，同比增长45.6%。券商私募股权业务在服务新质生产力、支持科技创新方面持续发力，头部机构市场地位进一步巩固。

一、头部券商私募股权规模领先，中金公司稳居龙头

         2025年，券商私募股权业务呈现“头部集中、梯队分明”的格局，中金公司以绝对优势稳居行业龙头。截至2025年末，中金公司私募股权业务通过多种方式在管的资产规模达5242亿元，较2024年的4576亿元增长15%。作为中金公司旗下主要私募股权平台，中金资本累计认缴管理规模突破6800亿元，认缴规模与在管规模的差异体现了其基金募集与退出的良性循环。

其他头部券商私募股权子公司规模稳步增长：

• 中信金石
  ：中信证券旗下私募股权平台，截至2025年末在管基金规模超1200亿元，投资项目超300单，年均股权投资总额和募集金额保持“双百亿”趋势，投资规模与盈利能力稳居国内前列。
• 国泰海通证券
  ：合并后私募股权业务规模显著提升，截至2025年末集团私募股权基金业务累计承诺出资额为1343.27亿元，同比增长8.23%；累计实际出资额为899.79亿元，同比增长8.55%。其科创主题基金矩阵规模近700亿元，聚焦半导体、AI等硬科技领域。

二、业绩显著改善，头部机构盈利领跑

        2025年市场回暖带动券商私募股权子公司盈利大幅改善，头部机构业绩增速亮眼：

• 中信金石
  ：2025年营收达17.19亿元，同比增长91%；净利润达10.02亿元，同比增长139%，成为主要券商私募子公司中业绩领跑者。
• 华泰紫金
  ：2024年营收和净利润均亏损6亿元左右，2025年实现扭亏为盈，营收11.49亿元，净利润7.98亿元。
• 海通开元
  ：营收超10亿元，净利润达6.6亿元；广发信德：营收增幅翻倍，实缴规模超190亿元。

三、聚焦硬科技，服务新质生产力

       券商私募子公司均围绕国家战略布局，无一例外聚焦“硬科技”、高新技术与未来产业，人工智能成为贯穿全行业的核心主线：

• 中金公司
  ：依托投资专业化优势，全面服务高水平科技自立自强，围绕半导体、航空航天、AI、具身智能等核心产业链，支持企业突破“卡脖子”技术。2025年新增投资项目中，硬科技领域占比超60%。
• 中信金石
  ：已投资多个符合新质生产力发展要求的优质项目，覆盖具身智能、半导体装备、国产GPU、国产服务器等关键领域，助力已投企业成长为细分赛道龙头。2026年将继续围绕“科技金融”，重点布局新一代信息技术、人工智能、新材料、新能源、先进制造与军工、生物医药等行业。
• 中信建投资本
  ：聚焦人工智能、商业航天、未来材料、未来能源等前沿科技领域，系统性布局未来产业与“硬科技”赛道，强化“科技—产业—金融”良性循环。2025年新增备案基金6只，新增规模77.81亿元，位居券商私募子公司第5名。

四、未来展望：持续深化科技金融布局

       2026年，券商私募股权业务将延续“服务实体经济、聚焦硬科技”的主线，进一步深化科技金融布局：

• 中金公司
  ：将全面贯彻落实国家战略部署，扎实做好金融“五篇大文章”，尤其是更好发挥支撑高水平科技自立自强和科技创新的关键作用。
• 中信金石
  ：采取“自上而下、研究先行”的方法挖掘投资标的，深入挖掘新一代信息技术、人工智能、新材料、新能源、先进制造与军工、生物医药等行业中的领先企业。
• 中信建投资本
  ：加大对战略性新兴产业、“专精特新”企业及产业链关键环节的支持力度，强化“科技—产业—金融”良性循环。

结论

2025年券商私募股权业务在规模、业绩和投资方向上均取得显著进展，头部机构持续巩固市场地位，硬科技成为核心布局方向。随着新质生产力培育的深入推进，券商私募股权业务将在支持科技创新、服务实体经济方面发挥更加重要的作用，为资本市场高质量发展注入强劲动能。

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