用益-券商资管要闻:国信证券跨省维权,50亿空壳公司更名“避战”

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国信证券跨省维权：50亿空壳公司更名“避战”

国信证券就被告国信融投有限公司擅自使用其字号、构成不正当竞争，向上海闵行区法院提起跨省诉讼，系其近年来首次突破地域限制的品牌维权行动。该案聚焦被告注册资金50亿元但零实缴、零参保的‘空壳’特征，及其与国信证券在资管、财富管理等核心业务上的高度重合性，凸显侵权主观恶意。被告在起诉后迅速更名以规避责任，但法律上不影响侵权事实认定。案件折射出券商品牌维权面临的三大痛点：空壳公司执行难、‘更名避战’新套路、跨区域维权壁垒。国信证券的维权升级，标志着从省内守土转向全国扩疆的战略转型，也为行业提供了商标全类注册、侵权预警、追溯实控人等系统性应对路径，最终指向保护投资者权益与净化金融生态的核心目标。

一季度债券承销及ABS业务处罚增多？

据报道，2026年一季度券商投行业务罚单数量同比下降超五成，从年内投行罚单来看，股权承销端的罚单显著减少，债券承销业务、资产证券化（ABS）业务触及监管红线的正在不断增加，成为今年一季度投行被罚“主力”，暴露出尽职调查不充分、受托管理缺位、存续期管理缺失等共性问题。业内指出，这反映行业从‘上市闯关’转向‘存续失守’的合规新挑战，并非监管趋松，而是高压下整改初见成效。同期，《证券公司投行业务质量评价办法》修订升级，对重大违规实行‘一票否决’式扣分，强化全流程、全周期监管要求。

首批券商一季报，“预喜”！

多家券商密集披露2026年一季度业绩预告，整体呈现“预喜”态势：中金公司预计归母净利润同比增长65%–90%，中信证券单季净利润首破百亿元、同比增54.6%；东莞证券、华源证券等非上市券商亦显示营收与利润大幅增长。驱动因素主要包括A股市场交投活跃（一季度成交额达144.51万亿元，同比增66.29%）、投资者开户热情高涨及各项主业协同发力。机构普遍上调盈利预期，认为当前券商板块估值处于历史低位（PB/PE分位数仅10%/4%），已进入战略性配置窗口期，估值修复与行业格局优化（如并购重组）有望推动板块反弹。

周易为华泰证券寻到“AI第二增长曲线”？

面对AI浪潮冲击，华泰于2026年高调启动“All in AI”战略，但因技术路径依赖（以传统APP团队切入）、赛道拥挤、巨头降维打击及AI原生逻辑对APP入口价值的瓦解，导致股价年内大跌20.01%，居上市券商首位。与此同时，其传统优势业务全面承压：财富管理虽仍贡献超四成营收，但资管收入腰斩、投行业务增速落后、研究影响力滑出新财富前十、自营业务弹性不足、国际业务收入骤降46.75%。为破局，周易同步推进国际化（大额增资华泰国际）与资管体系整合（亲自掌舵南方基金、换帅华泰柏瑞），但协同效应尚未显现。

东海证券：企业融资向好，利率环境对息差有利

东海证券研报指出，3月企业融资依然较强，体现政策协同发力的效果显著。居民融资受需求影响依然较弱，政府融资继续靠前发力。当前融资结构对银行规模的影响较为中性。现阶段货币政策和利率环境（短端利率下行、长端利率稳定）对息差较为友好，预计2026年息差下行压力将进一步减弱。现阶段银行业零售资产风险拐点仍有待进一步确认，但参照此前制造业、对公房地产业不良周期的演进路径，预计整体资产质量依然稳定。前期银行板块调整较为充分，当前板块股息优势逐步扩大，对中长期配置型资金仍具有吸引力。建议关注国有大型银行及头部中小银行。