券商周观察:后续怎么看?

券商周观察:后续怎么看? - 20260419

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招商证券

20260419 《多类资产收复战争跌幅，后续怎么看？》

4 月以来，随着战争预期缓和与风险偏好修复，多类资产普遍反弹，但市场整体估值修复或已到位。原油在地缘局势缓和与供给补充下大涨概率降低，但仍受低库存约束，预计美国全年通胀维持在3%以上，短期内降息交易窗口收窄，市场逻辑转向基本面驱动。A 股在经济增长稳健与安全溢价支撑下，有望吸引外资回流，风格或从成长占优转向均衡，中长期若 PPI 回升则价值风格可能强化。

中信建投

20260419 《创业板新高后，还有多少空间？》

近期，美伊谈判提上日程，全球市场反攻启动。目前A 股核心进攻方向集中在创业板，本周创业板指跨越上一轮牛市高点，但是投资者对于创业板是否仍然有较大上涨空间产生了分歧。综合创业板指权重股算力和新能源的上涨潜力、创业板指数估值仍处于低位等情况来看，我们认为当下创业板指仍然是A 股中最有性价比的方向。

申万宏源

20260418 《回归“两阶段上涨行情”》

如何看待创业板一枝独秀行情？历史上，“两阶段上涨行情”中间的震荡休整波段，高弹性机会主要来自于科技产业主线延伸 + 宏观叙事拓展。但这个阶段板块联动性偏弱，少数板块演绎独立行情是常态。短期，算力和储能景气验证+ 美股科技重新占优的映射，创业板演绎独立行情。

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