一季报陆续出炉,新能源和券商均超预期

今日，大盘冲高回落，两市成交额进一步放大至2.43万亿，整体主线逻辑并未发生大的变化。值得重点关注的是，今晚，中金公司、宁德时代两大核心龙头同步披露2026年一季度业绩报告，两份亮眼财报进一步印证核心板块高景气，为后续市场走势注入强劲信心。

今日板块层面，呈现明显的结构性分化，创新药、电网设备、特高压等方向表现相对强势，能源金属、部分化工、AI应用以及光伏板块出现调整。AI与半导体方向依旧保持高景气韧性，成为市场最强主线，核心支撑正是近日席卷全球的半导体涨价潮。进入2026年二季度，半导体涨价从预期全面转为落地，覆盖存储、模拟、功率器件、晶圆代工全产业链。国际巨头密集调价，德州仪器4月1日起二次全面涨价，工业控制类产品涨幅高达85%，汽车电子类涨18%-25%；英飞凌、恩智浦、意法半导体同步上调产品价格，涨幅15%-50%；存储芯片成为涨价核心，一季度DRAM合约价环比暴涨90%-95%，NAND Flash涨55%-60%，HBM高端产品涨幅突破100%，部分订单排至2026年底。

本轮涨价并非短期周期波动，而是AI算力需求爆发、供给刚性约束、上游成本攀升多重因素共振的结果，AI大模型训练与数据中心建设持续提速，催生海量存储与算力芯片需求，而行业扩产周期长、产能释放缓慢，供需缺口持续扩大，涨价态势明确将贯穿2026年，甚至延续至2027年。对A股而言，涨价带来的利润修复从上游原厂快速向中下游传导，存储芯片、功率半导体、晶圆代工企业毛利率大幅提升，业绩迎来爆发式增长，叠加国产替代加速推进，双重红利共振，让科技行情具备坚实基本面支撑，短期震荡不改中期强势，科技主线仍将是市场核心配置方向。

今晚，宁德时代披露2026年一季度业绩报告，进一步印证新能源板块高景气不改。报告显示，一季度宁德时代实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%，归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%，基本每股收益4.58元，同比上涨44.03%，经营现金流净额与上年同期基本持平。营收与净利双位数高增，核心得益于主营业务持续发力，下游新能源车出口爆发、储能需求高增带动动力电池与储能电池出货量大幅提升，即便面临碳酸锂价格上行、汇率波动产生汇兑损失等不利因素，公司凭借完善的产品价格联动机制、前瞻性供应链布局以及降本增效举措，依然保持稳健的盈利能力。二季度及全年排产规划未出现明显变化，产能利用率持续饱和，彰显公司对行业全年发展前景的信心，也印证新能源板块业绩确定性极强。

此外，中金公司也发布2026年一季度业绩预增公告，预计一季度实现归母净利润33.69亿元至38.80亿元，同比增长65%至90%，扣非净利润预计33.34亿元至38.36亿元，同比增长66%至91%，按区间下限计算已创一季度历史新高。业绩高增的核心原因，在于一季度资本市场平稳向好、交易活跃度持续提升，公司积极把握市场机遇，推进各项成本管控措施，投资银行、财富管理、股票业务等主业协同发力、均衡增长。

中金的这份业绩预告，进一步夯实券商板块估值修复逻辑，为券商板块接下来的中期上涨提供了坚实支撑。