券商板块上周重回250周线支撑的上方，已经说明了两个问题：

第一：再跌有政策扶持，下跌的空间幅度不会太大了。

第二：A股的牛市格局还得继续，不能任由券商板块被肆意做空！

所以，上周四、周五才有了中信一季度的快报（未审计）、金融改革对券商的“利好”消息发布。

一般来讲，不管是下跌还是反弹，都会有惯性，今天就看这个“惯性”具体会来到什么位置？

有两个合理的区域：

（1）30日线，是个坎儿！可能会有震荡。

（2）60日线就是压力了。

要是这俩位置突破不了，对券商板块而言，可能还有一个“市场底”，这个底，是跌出来的你翻翻K线图，2005年那会儿上证指数还在998点晃悠，谁想到十一个月后直接干到6124点？券商股更邪门，涨了16倍多，不是翻倍，是1661%。那会儿老股民还拿BP机看行情，但心里门儿清：制度一松绑，钱就往券商口袋里钻。后来2009年创业板开板，2个月涨58%，1664点一口气捅到3478点；2012年券商创新大会开完，自营和两融放开，行情没吼得响，但硬生生横盘走强两年；2014年沪港通落地加新国九条，券商三个月翻番，上证破5000点；再到2020年创业板注册制，一个月涨40%，创业板指半年涨65%——这不是巧合，是铁律。

这次不一样。不是“又来一次”，是“全盘升级”。做市商制度头一回进创业板，不是试点，是实打实落地；大宗交易能实时成交了，盘后ETF交易放开，再融资搞起储架发行，并购重组卡脖子的条文悄悄松了三道扣。ETF期权、股指期货、创业板衍生品全在扩容——而且不单炒创业板，主板、全市场ETF盘后交易同步开闸。三大交易所新规扎堆出台，像约好了似的。更关键的是，现在券商PB才1.2倍，处在历史10%分位，比2018年底还便宜。这不是在悬崖边跳舞，是在坑底捡筹码。

我翻过中信、华泰、中金、国君的做市业务准备清单，光系统测试就做了四轮。做市不是赚一锤子买卖，是靠持续报价、吃价差、收佣金，一年下来几亿利润稳稳落袋。再算一笔账：A股日均成交若真冲上3万亿，哪怕只多出500亿增量，按万三佣金+两融利差粗算，头部券商单季多挣七八个亿不是梦。创业板指3500点那根线，上周五已经摸过去两次，不是虚晃一枪。

美伊局势最近确实闹心，但资金用脚投票——上周五券商板块主力净流入27亿，创业板ETF单日净申购超12亿。情绪这东西，跟炒菜一样，火候到了，油一热，滋啦一声就起来了。4000点不是梦话，是水到渠成的事儿。至于主升浪？别急，刚点着引信，导火索还在呲呲冒烟呢。券商板块起爆点已现，如T+0交易与延长交易时间落地，将直接引爆翻倍行情 。

核心逻辑：券商盈利高度依赖交易量。T+0可实现日内回转，打破T+1束缚，市场活跃度将暴增，历史数据显示成交量可增2-3倍 。延长交易时间（全市场盘后交易已扩容） ，直接增加交易时长，经纪佣金、两融利息、做市收入全线增厚 。两大政策共振，券商业绩将迎爆发式增长。

政策信号明确：2026年4月，三大交易所已全面扩展盘后固定价格交易 ，为延长交易时间铺路 ；证监会多次释放T+0试点信号，头部券商已完成系统测试 ，政策落地进入倒计时。

估值与资金：券商板块估值处历史低位，安全边际极高。政策落地将引发估值与业绩双击，增量资金蜂拥入场。T+0与延长交易时间就是起爆点，板块翻倍行情一触即发，当前正是布局黄金期。