2026年1月，上海证监局发布处罚决定，对某证券公司采取出具警示函的行政监管措施。

公司存在：未有效防范员工飞单

当事人：DB证券公司

罚单披露，该公司私人财富序列个别员工存在推介非该公司代销的金融产品的情形，反映出该公司未严格规范工作人员的执业行为，合规管理不到位，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第133号，经证监会令第166号修正）第六条第四项的规定。

依规，监管部门对该营业部进行了处罚！

对员工炒股、代客理财、老鼠仓等违规行为

预防不力的机构罚单已集齐！

员工炒股、代客理财、老鼠仓、飞单等违规行为，带有很强的个体性和隐蔽性，在以往的监管处罚中也基本都是追究个人责任，很少连带去问责公司预防不力的问题。但近年来，这种形势有所变化，问责机构预防不力的罚单陆续出现，值得行业警惕：

1.【员工老鼠仓防范不力】2026年1月，黑龙江局对某证券公司出具警示函，因其存在未有效防范从业人员利用未公开信息买卖证券等行为。

2.【员工代客理财防范不力】2026年1月，江西局对某证券营业部出具警示函，因其存在个别证券从业人员私下接受客户委托从事证券基金投资等问题，反映营业部合规管理不到位、内部控制不完善。

3.【员工炒股防范不力】2025年12月，黑龙江局对某证券分支机构及其负责人分别出具警示函，因分公司未能有效识别并防范员工违规买卖证券等行为，

4.【员工家人投资监控不力】2024年4月，北京局对某头部券商出具警示函，因公司存在：对从业人员及其配偶、利害关系人投资行为监控不到位的情况,反映出公司未能有效实施合规管理等问题。

机构应加强对员工违规行为的管控

从近期密集披露的罚单不难看出，监管层对于证券行业从业人员违规行为的查处已从个人追责延伸至机构问责，尤其聚焦“内控失效”这一核心症结。对于机构而言，仅依靠事后处罚震慑已难以满足监管要求，必须构建覆盖事前预防、事中监控、事后追责的全链条管控体系。

在事前预防层面，机构需强化源头管理。一方面要完善从业人员准入机制，将合规素养纳入招聘核心考核指标，避免“重业绩、轻合规”的选人导向；另一方面要常态化开展合规培训，结合近期典型案例解读监管要求，重点警示代客理财、违规炒股、“飞单”等禁止性行为，培育全员合规文化。尤其要针对营业部一线员工开展专项培训，破解其因业绩压力滋生违规冲动的痛点，明确违规行为对个人职业发展和机构声誉的双重损害。

事中监控的精准性是防控违规的关键。券商需加大科技投入，升级智能监控系统，实现对员工执业行为的全方位覆盖。除了常规的股票交易监控外，还应强化对员工与客户的沟通记录、资金流向、外部平台推介行为的监测，重点识别“私下接受委托”“使用他人账户交易”等异常信号。参考监管部门构建的全链条惩防体系思路，机构可建立分级预警机制，对疑似违规行为及时触发核查流程，避免小问题演变为重大合规风险。同时，要健全岗位制衡机制，明确合规、审计等部门的监督职责，形成监管合力，杜绝“监控真空”现象。

事后追责的严厉性直接决定管控效果。券商需建立“零容忍”的问责机制，对查实的违规行为，不仅要追究当事人责任，还要倒查管理层和监管岗的失职责任，切实落实“各级负责人在职责范围内承担相应管理责任”的要求。同时，要完善责任追究与薪酬挂钩机制，将合规表现纳入员工考核、晋升、薪酬发放的核心指标，对违规人员实施薪酬追索、职务限制等惩戒措施。此外，机构需严格执行监管报告要求，在内部检查中发现违规行为时，及时向监管部门和内部纪检监察部门报告，配合监管调查处置。