本报记者 周尚伃

    券商月度金股组合向来是机构资金布局的风向标之一。随着4月份投资窗口开启，截至4月6日《证券日报》记者发稿，已有42家券商发布月度投资策略，合计315只个股进入4月份金股推荐名单。从行业分布与个股集中度来看，具备全球竞争优势的龙头企业与契合长期产业趋势的细分赛道，成为券商一致认可的配置方向。

    聚焦核心优质资产

    在众多推荐标的中，4月份，宁德时代、中际旭创、比亚迪3只个股的推荐热度居前，分别获得9家、8家、7家券商的共同推荐，凸显出机构资金向头部优质资产集中的趋势。

    具体来看，宁德时代已获得华泰证券、中原证券、东吴证券、国投证券、中银证券、国泰海通、开源证券、华创证券、中金公司9家券商力荐。开源证券给出的推荐理由是，宁德时代是全球锂电龙头，兼具极强的盈利韧性，地缘政治因素扰动下油气价格走高，新能源战略地位抬升。

    对于中际旭创，中国银河认为，随着全球范围内人工智能建设的高速推进，公司作为全球龙头企业，受益于以800G为代表的高速率光模块需求增长，叠加硅光光模块渗透率的提升，同时以硅光方案为主的1.6T光模块量产及规模出货，产品具备量价齐升的基础。

    对于比亚迪，中原证券认为，公司的闪充技术落地，将开启新产品周期，驱动国内销量的增长。同时，受益于油价上涨，公司出口业务有望持续获得强劲增长。

    从行业维度看，据国信证券统计，4月份券商金股重点聚焦基础化工、电子、有色金属、机械、通信等领域。券商在通信、银行、交通运输等行业增配较多。

    对于4月份A股市场的整体研判，券商分析师普遍认为，市场正处于“中期相对低点”，风险释放充分后震荡上行的概率较大。

    “当下或为A股中期相对低点。”中金公司分析师李瑾表示，虽然短线走势仍有不确定性，但经历调整后，A股市场风险得到进一步释放，估值处于相对合理水平。中期维度看，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑A股市场“稳进”的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整有望带来较好的配置机会。

    中国银河证券策略首席分析师杨超进一步分析称，政策支撑、资金入市、中国资产重估三大逻辑未变，A股下行空间相对有限，外围地缘冲突并未动摇A股中长期的慢牛根基。建议采取业绩为主、伺机布局的策略。

    “中国资产内部具有稳定性，中期有望震荡上行，建议把握布局机遇。”光大证券策略首席分析师张宇生认为，国内市场的能源自给率较高，对于外部能源价格持续上行具有一定的抵抗能力。此外，从过去几轮海外市场波动来看，国内出口通常会受益于外部不确定性的上升。中期来看，中国资产内部具有稳定性，有望吸引资金持续流入。

    在具体配置方向上，中信证券首席A股策略师裘翔提出三大配置线索：一是前期调整幅度比较大，近一周股价相对企稳但基本面比较强、有业绩兑现的品种，如铬、铜、稀土；二是需求叙事相对脱敏于宏观，具备独立产业趋势的品种，如风电、碳化硅、户用储能、创新药；三是相对刚需，但供给有明显约束的品种，原油冲击下利润大概率会流向每条产业链中供需最紧的环节，如草甘膦和制冷剂。

    3月份金股显结构性特征

    回顾3月份券商金股表现，Wind资讯数据显示，在市场波动加剧的背景下，当月342只金股中共有62只实现股价上涨，占比约18.13%，结构性特征显著。

    从个股表现来看，3月份共有4只金股涨幅超过20%。其中，招商证券推荐的佛塑科技以35.16%的涨幅位居榜首；太平洋证券、中原证券、申万宏源证券共同推荐的源杰科技以30.59%的涨幅位列第二；国信证券推荐的亚翔集成、东吴证券推荐的宝丰能源分别以24.74%、21.44%的涨幅紧随其后。

    此外，东海证券推荐的卫星化学，中航证券、长江证券、海通国际共同推荐的比亚迪，华创证券、国联民生、中金公司共同推荐的宁德时代，平安证券推荐的诺诚健华以及中原证券推荐的华工科技，当月涨幅均超过15%，覆盖了从上游材料到高端制造、信息技术及生物医药等多个领域，显示出在震荡市中，精准的产业赛道选择是获取超额收益的关键。