近期券商业绩大幅增长，但股价却持续走低。周线十二连跌，PB跌破1.2倍，三分之一标的濒临破净——表面看是市场疲弱，实则是主力资金的一场“心理围猎”。

很多人误以为券商阴跌是估值泡沫破裂，实则这是一场有预谋的棋局。拉长十年周期看，主力资金重兵驻扎芯片、半导体等板块，却面临难以退出、缺少接盘方的困境。他们耗时十年布下棋局，核心目的是化解复杂的债务问题、完成资金结构调整。

当前市场的核心矛盾，在于主力化债需求与散户持仓选择的错位。主力需从重仓板块抽身完成化债，却缺乏接盘方；而散户扎堆券商板块，像“钉子户”一样死扛不走，导致双方流动性被堵死。

主力不愿拉高股价给散户“抬轿子”，便选择用持续阴跌制造绝望氛围。周线十二连跌、技术指标全线失效、利好视而不见——这一切，都是利用散户害怕亏损的心理，一点点逼迫你割肉。

一旦筹码完成从散户到主力的集中转移，券商板块将迎来彻底反转。当最后一批散户割肉离场，主力将手握大量筹码与现金，抛压彻底消失，一波迅猛的主升浪将收复此前所有跌幅。

每一轮牛市，券商都不会缺席。2025年全行业净利增31%，2026年一季度成交额有望同比翻倍，当前PB仅1.18倍处于历史绝对低位。基本面与估值的背离已到极致。

对于投资者而言，关键是无视短期股价波动，以中长线视角坚定持有低位筹码。主力十年布局，只为逼你交出筹码。