2026年开年，上海证监局对DF证券上海普陀区光新路证券营业部总经理巢某进行处罚，因不具备证券投资顾问资格却向客户提供投资建议，被采取出具警示函的行政监管措施。

根据上海证监局披露，巢某作为营业部负责人，其违规事实清晰且典型：

一是巢某身为营业部总经理，属于管理人员，但其并未在中国证券业协会注册为投顾。

二是在无证状态下，直接向客户提供了证券投资建议。这直接违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》中关于人员资质与勤勉尽责的规定。

最后监管认定其为营业部违规行为的直接责任人员，不仅个人受罚，其所在机构也因人员管理失职被问责。

这起案例的警示在于，即便是管理层，只要涉及具体投顾业务，就必须持证上岗。营业部老总不是“万能通行证”，在专业资质面前，职位高低没有豁免权。

巢某的案例并非孤例。近年来，从微信群荐股到直播平台分析个股，券商从业人员“无证荐股”的罚单频发。背后折射出的是行业长期存在的两大痛点：

当前市场投顾人才数量难以完全匹配庞大的客户服务需求。在业绩压力下，部分营业部为了维护客户关系，往往默许甚至鼓励非投顾岗位的员工（包括经理）进行“擦边球”式的投资建议。

许多从业人员存在认知误区，认为“只要不收费”“只是朋友间聊聊”就不算违规。但监管规则明确，向客户提供涉及证券品种选择、买卖时机等建议，即构成投顾行为，必须受《证券投资顾问业务暂行规定》约束。

监管层此次对东方证券营业部的处罚，正是要压实机构的主体责任。公司不能只盯着业绩，更要管好员工的执业边界，杜绝“无证驾驶”。