如果要问近年来最受市场追捧的基金投资品类，ETF肯定榜上有名。

目前，全市场的ETF规模已经突破5万亿元，热度持续攀升。日前，就连老牌券商资管东方红资管也加入其中，此前还有专注主动权益的基金公司加速布局。谁也不愿意错失ETF的发展红利。

ETF受欢迎的背后，又藏着投资市场的哪些变动？

3月19日，证监会网站显示，东方红资产管理上报了一只ETF产品的发行申请——东方红红利低波动交易型开放式指数证券投资基金。据悉，这是券商资管首次上报ETF类产品，意味着首家券商资管正式入局ETF业务。

对于公募基金来说，布局ETF这事并不稀奇。而对于券商资管而言，这还是首家。

一般来说，公募基金多以公募产品为主，聚焦大众理财，业务相对单一。而东方红资管出身券商，是“券商系资管”，不仅能做公募基金，还能开展私募资管、资产证券化、公募REITs等多元业务。

对此，有业内人士指出，券商系资管既有公募基金的大众属性，又兼具券商投研的深度优势，投研更侧重长期价值，不像部分公募更追求短期收益。

2026年年初，东方红资管董事长杨斌就表示，近一年将进一步迭代投研管理体系，深化投研一体化建设，持续丰富产品策略矩阵，探索差异化、特色化发展路径。

如今，东方红资管布局ETF，正是丰富产品矩阵的体现。一方面，可以补全被动工具短板，与自身主动投研形成互补，平滑市场周期，规避单一业务风险；另一方面，依托券商全链条资源，精准切入细分赛道，避开宽基红海，打造差异化竞争力。

此次东方红资产管理并未选择规模红海中的宽基指数，而是切入“红利低波”这一细分领域。据了解，红利低波策略同时具备高股息与低波动两大防御特征，在市场震荡阶段抗跌性表现突出，十分贴合当前投资者追求稳健收益、倾向长期配置的核心需求。

东方红资产管理选择这一赛道，既避开了与头部机构在核心宽基上的直接价格竞争，又能发挥其在价值投资领域的禀赋，通过因子筛选构建具备差异化的产品。

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 ETF规模破5万亿

目前，ETF是资本市场中的“香饽饽”。除了券商资管外，就连以主动权益见长的基金公司也忍不住加入。此前，交银施罗德基金时隔14年重启ETF产品线布局，兴证全球基金则申报了该公司成立22年来的首只ETF产品。

Wind数据显示，截至3月19日，全市场1456只ETF产品总规模达到5.23万亿元，较去年同期增长34.8%。ETF为何如此受青睐？实际上，这跟资本市场波动频繁、投资者求稳有很大关系。

近年来，A股时不时震荡、板块轮动极快，主动基金频繁跑输指数、费率高、风格漂移。而ETF就像“一篮子”打包好的优质资产，买一只ETF等于同时买入多只股票或债券，不用自己费心选股，天然分散风险。交易起来又和股票一样方便，盘中随时买卖，流动性强，想进就进、想出就出，比很多场外基金灵活得多。

另外，费率低廉是它的一大亮点，没有高昂管理费，长期持有能省下不少成本，复利效应更明显。有基金公司内部人士告诉笔者，ETF的持仓高度透明，每天都会公布投资标的，让投资者买得明明白白。

说到底，ETF火爆不是产品多厉害，而是炒股太难，选基又太坑。对追求稳健、不想耗费大量精力研究市场的投资者而言，ETF兼具安全性、灵活性、低成本，是一种比较高效的投资。

同花顺数据显示，华泰柏瑞沪深300ETF的规模已经突破2000亿元，位列第一；易方达沪深300ETF位居第二，约1432.4亿元。华安黄金ETF、嘉实沪深300ETF等都在前列。这些ETF也成为资金布局的重要标的。

从市场表现来看，围绕算力扩张、产业升级与需求修复展开的结构性行情仍在持续演绎。电网设备、化工等板块表现活跃，相关ETF成为资金参与产业主线投资的重要工具。

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 这些方向成“新宠”

当大家都在布局ETF的时候，新发基金又该如何避开同质化竞争？

今年以来，一些新发基金摒弃了宽基和热门赛道，转而盯上了机构覆盖度偏低的行业与指数赛道，如红利质量、农牧渔、工业软件、工程机械等。投资主题也进一步提纯，部分管理人选择主题更为聚焦、个股权重上限更大的指数作为布局方向。

东方红资管此次入局的“红利低波”，正式这种差异化竞争的体现。

那么，现在哪类ETF更受资金青睐？据笔者观察，最近增量较为明显的是电网设备ETF、化工ETF等方向，这种现象的背后并非只是单纯的题材轮动，而是与产业技术升级和需求结构变化密切相关。

比如，电网设备方面，目前业界都在表示“AI的劲头是算力，而算力的尽头是电力”。

华夏基金分析，这场由算法驱动的能源革命，不仅让电力供应变得紧张，更让连接算力与电力的桥梁——电网设备板块，从长期的“低增速公用事业”属性彻底蜕变为具备“科技+成长”双重红利的景气赛道。

不过，从交易层面看，电网设备拥挤度已处于2020年以来历史高位，行情短期内可能会有波动，若调整后资金未明显流出，则具备较高配置价值。

另外，化工表现也很是活跃，需求端的多重利好成为其上涨动力。目前，新能源、半导体、高端制造等新兴领域对高端化工材料需求激增，传统领域如纺织服装行业明显的补库需求、海外地产受益于降息或将成为新需求亮点等。

展望未来，ETF赛道的多元化格局有望进一步深化。随着指数产品不断扩容，机构正逐步拓展指数投资与资产配置相关服务，ETF或将覆盖更多新兴赛道。

当前，你更看好哪类ETF呢？