近日，据权威媒体报道，中国证券业协会（下称“中证协”）向全行业下发《关于开展首批过渡期证券公司并表管理报告及并表风控指标报送工作的通知》，正式启动首批过渡期并表管理报告与风控指标报送任务。此举标志着，自《证券公司并表管理指引(试行)》落地后，证券行业并表监管正式从制度框架搭建阶段，迈入常态化、实质性的落地执行新阶段。

一、首批报送主体明确 6家头部券商率先落地

根据通知要求，首批过渡期报送主体锁定已正式实施并表监管试点的6家头部券商，分别为中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投证券、国泰海通证券。这6家机构作为行业并表监管的先行者，率先承接常态化报送任务，成为全行业并表管理落地的标杆。

二、报送细则清晰 年度+季度双维度管控

结合《证券公司并表管理指引(试行)》相关规定，中证协对报送时限、报送内容作出明确规范，构建起“年度全面报告+季度风控监测”的常态化监管体系：

• 年度并表管理报告：证券公司需在每个会计年度结束后四个月内，向中证协报送上一年度并表管理情况报告，内容涵盖并表管理组织架构、并表范围、各要素执行情况、重大事项等核心信息。其中2025年度报告需在2026年4月30日前完成报送，后续年度按此规则顺延执行。

• 并表风控指标报送：参照指引附件标准，券商需定期计算并报送并表管理体系相关风险控制指标，实现集团层面风险的动态监测，筑牢全维度风控防线。

三、试点历程回顾，五年深耕筑牢落地基础

券商并表监管试点并非一蹴而就，而是历经多年筹备与实践打磨，逐步走向成熟：

• 2016年：证监会牵头启动并表监管试点前期准备工作，为行业集团化风险管控奠定基调；

• 2020年：经行业互评与外部专家评审，中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安（现国泰海通）6家券商，因建成覆盖各类风险、全业务条线、全子孙公司的全面风险管理体系，获批纳入首批并表监管试点，正式开启集团化风控探索；

• 2025年4月：中证协总结试点经验，正式发布《证券公司并表管理指引（试行）》，搭建全行业统一的并表管理规范，推动试点经验向全行业推广；

• 2026年：首批报送工作启动，试点成果正式转化为常态化监管要求，行业并表管理进入实操新阶段。

近年来，境内资本市场持续深化发展，证券公司呈现综合化、国际化经营态势，境内外分支机构不断扩容、业务边界持续拓展、经营复杂度大幅提升，单一母公司层面的风险管控已难以适配行业发展需求。

在此背景下，推出统一、全面、兼具可操作性与前瞻性的并表管理指引，核心目的是将风险管控边界从母公司单体视角，拓展至母子公司整体层面，实现更全面、及时、有效的风险评估与管控，护航行业持续稳健发展。同时，指引能够引导券商完善并表管理架构、强化子公司管控力度，持续提升核心竞争力与行业整体风控水平，破解综合化经营带来的治理、资本、风控、财务管理等多重挑战。