特别声明：投资是一场修行的路，本文所有观点仅代表个人视角的复盘与思考，不构成任何投资建议。市场博弈复杂，请独立思考，自负盈亏。

步步为赢，岁岁丰收

摘要

2026年开局，大金融板块迎来明确的政策东风与产业变局。3月17日，财政部明确今年继续实施更加积极的财政政策，扩大支出、优化结构，旨在激发微观主体活力。紧随其后，央行在科技工作会议上定调，要求深化业技融合，积极稳妥推进金融领域人工智能应用。与此同时，蚂蚁集团对耀才证券金融的要约收购正式获批，标志着金融科技巨头与传统券商的融合进入新阶段。这一系列事件共同勾勒出大金融板块在“十五五”开局之年的投资主线：政策驱动下的行业整合与科技赋能带来的价值重估。

投资主线：政策驱动与科技赋能

与市场普遍关注银行息差不同，本次机遇更侧重于证券行业的并购重组与非银金融机构的科技化、特色化转型。其核心逻辑在于，监管层明确鼓励打造一流投行，支持头部机构通过并购做强做大，同时金融科技的深度应用将重塑服务模式与盈利结构。在此背景下，以下七家公司有望从这轮浪潮中脱颖而出，各自演绎独特的投资故事。

国联证券

作为中小券商通过并购实现逆袭的典范

，其与民生证券的整合已进入协同效应释放期。合并后投行业务快速跻身行业前十，经纪业务客户规模突破1500万，实现了从区域券商向全国性综合服务商的跨越。在监管鼓励行业整合的背景下，其“小并大”的成功路径具备稀缺性和参考价值。

中国人寿

这家寿险龙头正以“耐心资本”的角色深度布局科技金融

。2026年初，其联合设立规模超50亿元的长三角私募基金，重点投向人工智能产业链，投资比例不低于70%。这不仅是其服务国家战略、赋能新质生产力的体现，更是将庞大保险资金与前沿科技产业对接，寻求长期超额回报的战略举措。

南华期货

作为期货行业国际化的标杆

，其核心优势在于构建了覆盖全球主要衍生品市场的清算网络。公司拥有17个全球交易所会员及14个清算会员资质，境外金融业务收入贡献公司近半营收。在人民币国际化及中资企业跨境风险管理需求激增的背景下，其稀缺的跨境清算资质构筑了深厚的业务护城河。

五矿资本

公司正经历从传统信托业务向“矿业金融特色”的战略转型。通过将涉及地产的信托资产包剥离至合资公司，并与集团内五矿地产控股的专业优势结合，旨在有效盘活存量、优化资产质量。同时，其信托板块正加速向服务信托、资产证券化等本源业务转型，并密集参与创业投资基金，布局硬科技赛道。

中油资本

背靠中国石油集团，其产融结合的逻辑异常坚实。2026年开门红期间，公司服务主业的投融资规模同比提升7.7%，其中租赁业务规模激增44.4%。公司不仅深耕油气产业链金融，更将服务延伸至氢能、碳捕集等绿色低碳领域，是能源体系转型升级不可或缺的金融基础设施。

东吴证券

打响了2026年券商并购的“第一枪”

。公司公告拟收购同属江苏省的东海证券控制权，这是地方国资主导、做强区域法人券商的典型案例。此次整合有助于壮大其在苏锡常都市圈及长三角的综合竞争力，实现业务与网络的互补，直接响应了监管关于区域性券商特色化发展的政策导向。

中粮资本

作为央企背景的综合性金融平台

，其优势在于背靠中粮集团的庞大产业生态。公司拥有信托、期货、保险、银行等多张金融牌照，能够为集团的粮农食品全产业链提供一站式金融服务。在聚焦主责主业、服务实体经济的政策基调下，其产业金融模式具备天然的稳定性和协同潜力。

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