券商！刚刚突发爆出三条消息，周一将面临三个方向选择

3月6日到7日A股没开盘，券商圈里其实挺忙，证监会开了个会，吴清主席说了几句话，表面看是优化再融资和深化创业板改革，实际意思很直接，以后投行不能光靠收中介费过日子，以前发IPO时，券商主要做筛选项目和走流程的事，现在新政策加了包容性上市条款，科技类企业就算还没赚钱，只要成长性够强，也能上创业板，但前提是券商得陪着企业一起发展，不是交完材料就不管了，东吴证券芦哲说得明白，这不是松绑，是换赛道，中小投行要是还只会跑流程，以后可能连饭碗都保不住。

期货公司最近的数据挺让人惊讶，1月份150家公司净赚17.75亿，比去年增加了215%，营业收入超过48亿，也增长了75%，瑞达期货和弘业期货在3月6日直接涨停，这背后是因为它们的母公司海外商品期权业务正式启动了，这表明期货赚钱的方式已经不完全依赖国内股民交易量了，中信建投和中金这些拥有期货子公司的大券商，一季度业绩可能被很多人低估，开源证券提醒大家别总盯着经纪业务的佣金收入，现在真正支撑业绩的反而是以前不太显眼的衍生品部门。

外资这边出现不寻常的情况,3月初北向资金连续流出92亿元,但仔细一看,灵活型外资流出速度在放慢,非银金融板块特别是券商反而被增持了,港股通单周净流入248亿港元,这个情况和A股缩量形成对比,华泰证券分析师张继强提到人民币避风港效应这个概念,意思是外资并非特别看好A股,而是因为全球局势动荡,人民币资产相对稳定,加上政策方向明确,外资就先配置些券商股作为压舱石,这种操作不是为了追求大涨,而是担心错过底部机会,所以提前布局。

周一开盘，市场可能走出三种情况，如果期货股继续上涨，两市成交回到2.5万亿以上，外资转为净流入，券商板块可能会带头冲高，国盛证券和第一创业已经有资金提前进场，大盘如果继续往下调整，比如成长股出现技术面顶背离，就只有头部券商能撑住，其他小券商大概率跟着下跌，浙商证券廖静池团队提醒说，调整可能延续到4月底，第三种情况最危险，高开但没有成交量配合，比如周一跳空高开，结果成交量还是2.2万亿左右，那很可能高开低走，变成利好出尽，光大证券翻看历史数据后指出，无量上涨的券商行情，八成是假突破。

瑞达期货涨停那天，很多人只看到股价在动，没注意到它母公司刚在国外拿到一批商品期权牌照，这意味着未来券商的利润来源可能更多依靠全球大宗商品定价权的争夺，传统研究模型还在计算开户数和交易额，但现实中有些资金已经从A股转向伦敦、芝加哥的期货市场，这一点多数散户还没意识到。利好券商尤其是头部券商和合规能力强的机构。新规通过明确监管边界、豁免特定业务、便利中长期资金入市，为券商创造了更稳定、更具活力的市场环境，直接和间接带来多重积极影响。

激发交易活跃度，增厚经纪与做市收入，新规明确13种豁免情形，涵盖ETF申赎、做市交易、可转债转股等常规业务，降低了券商相关操作的合规成本。这将鼓励更多机构参与ETF做市、指数调仓、转债套利等，直接提升交易频率和流动性，利好券商的经纪佣金和做市利差收入。

推动中长期资金入市，扩大资管与代销规模，新规对公募基金、社保、保险、养老金等中长期资金实行“按产品单独计算持股”，消除了多产品合并持股触发短线交易的合规顾虑。这将显著提升这些“压舱石”资金的入市积极性，带动券商资管、基金代销、投顾服务等业务规模扩张。

头部券商在资管、做市、投行等领域布局全面，系统合规能力领先，将率先受益于制度红利。

近期对于券商的利好还真的不少！

代表还建议延长A股交易时间和H股保持一致，这个可以有，而且是必需的！

（本文纯属个人观点，不构成投资建议）