15家券商说春季行情快完了，你的仓位还拿着吗？

上周，我一个朋友发消息给我：

"沪指都到4200了，我年前买的还没解套，要不要现在追进去？"

就在同一天，另一个朋友说："我已经涨了30%，感觉快见顶了，但又不舍得卖。"

这两个人，一个踏空焦虑，一个持仓纠结——你是不是其中一个？

一、每年都有的春季行情，今年走到哪了？

"春季躁动"这个词，A股老股民都不陌生。

每年春节前后，市场会经历一段相对活跃的上涨行情。背后的逻辑很简单：年初资金充裕、政策预期强烈、上市公司业绩还没出来——没有"利空兑现"，市场愿意"炒预期"。

从历史数据来看，春季躁动通常持续约20个交易日，从春节后一直延续到全国两会前后。

2026年的春季行情，可以说是"超额完成任务"：

截至3月2日，上证指数年内累计涨幅5.39%，深证成指涨幅6.96%，沪指盘中一度触及4197点，逼近十年新高。

这次行情里，AI大模型、能源石化、军工有色轮番发力，赚钱效应相当不错。

但是，好行情不会永远持续。

二、15家机构，都在说同一件事

从上周开始，多家头部券商在策略报告里，开始密集出现同一个判断：

"春季行情预计进入尾声，市场由上行期转向震荡阶段。"

这不是某一家机构的孤立观点，而是多家券商集体表态的方向：

• 有机构认为，"前期监管释放降温信号，ETF大幅流出，大盘上行斜率将放缓"
• 有机构指出，"风险溢价进一步突破的能见度降低，结构性机会重要性增强"
• 还有机构直接点明，"春季躁动出现明显前置特征，主升阶段或已结束"

换句话说：有观点认为，指数再创新高的难度变大了，市场正在从"普涨模式"切换到"分化模式"。

三、历史上两会之后，A股怎么走？

2026年全国两会于3月4日至5日开幕，这是一个观察市场节奏的重要时间窗口。

翻一翻历史数据，有一个有意思的规律：

统计2000年以来，两会前20个交易日，上证指数平均涨幅约2.6%；但两会后的走势分化明显，政策明朗后，市场往往进入观望震荡期。

近十年里，3月份A股上涨的年份只有7次，不到50%的胜率。

这背后的逻辑也很简单——两会是政策预期集中释放的时间窗口，一旦"利好落地"，市场反而容易出现"靴子落地效应"。

当然，2026年有特殊背景：美伊冲突、油价飙涨、全球资产大轮动，这些因素让市场比往年更复杂。

四、散户当下可以怎么想

面对这样的局面，我想给大家一个思考框架，而不是建议你买或卖什么。

第一，想清楚你的持仓逻辑是什么。

如果当初买入的理由是"春季行情会涨"，那么现在问自己：那个逻辑还成立吗？市场已经给了答案，但接下来的驱动力从哪里来？

第二，区分"涨了该不该卖"和"该不该继续拿"。

这是两个不同的问题。前者是情绪，后者是逻辑。很多人之所以拿不住，是因为没有想清楚第二个问题——你持有的理由是什么，到什么情况下这个理由才会消失？

第三，震荡行情里，仓位管理比选股更重要。

如果多家机构判断正确，3月进入震荡，那么"满仓扛着"和"适当控仓等机会"的体验会有很大区别。不是说一定要减仓，而是可以提前想好：如果指数回调5%，你的持仓是否会让你做出情绪化决策？

五、比"跑不跑"更重要的问题

市场上永远有两种声音：一种说还能涨，一种说快见顶。

有意思的是，这两种声音永远都对一半。

春季行情可能结束，但行情结束不代表什么也不能做。对于机构来说，他们的下一步动作已经很清晰：从"普涨"切换到"精选结构"，重点关注油气、有色、军工等"战略资产"方向。

散户能做的，是把情绪和决策分开：用逻辑决定仓位，而不是用涨跌决定情绪。

行情总会有起伏，难的不是判断对错，而是在该冷静的时候保持冷静。

本文仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。文中所有观点均为相关机构公开表述，不代表本号立场。