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2026年2月28日，A股上市券商红塔证券（601236）在上交所发布的一纸公告，直接炸响了国内券商行业开年以来最重磅的高管洗牌惊雷。

一夜之间，合规总监、首席风险官、财务总监、董事会秘书、总审计师、副总裁、首席信息官——7个决定券商生死命脉的核心岗位，全线调整。有人卸任核心职权转岗监督，有人身兼要职扛起经营大旗，有人新晋高管团队入局核心层。

在券商行业严监管常态化、行业马太效应极致加剧、中小券商生存空间持续被挤压的当下，这家背靠云南国资、手握超1300亿总资产的上市券商，突然发动一场覆盖全核心条线的高管大换防，到底是合规风控的全面升级，还是业绩突围的绝地反击？这场调整背后，又撕开了中国券商行业怎样的底层真相？

 

一、官方公告实锤！7大岗位调整明细，全来自上交所权威披露

本文所有核心信息，均来自红塔证券2026年2月28日于上海证券交易所官网发布的《红塔证券股份有限公司关于高级管理人员职务调整的公告》（公告编号：2026-012），无任何猜测与杜撰，所有调整均已通过公司第八届董事会第七次会议审议通过，合法合规。

本次高管调整的核心明细，清晰明确：

1. 翟栩：不再担任公司财务总监、董事会秘书，被聘任为首席风险官；待其取得监管机构认可的任职资格后，将同步聘任为合规总监，未来将执掌公司合规与风控两大核心生命线。

2. 饶雄：不再担任公司合规总监、首席风险官，卸任两大核心监督岗位，公告未披露其新任职务。

3. 黄苍梧：不再担任公司副总裁、首席信息官，被聘任为公司总审计师，从业务与技术条线掌舵人，转任公司内部审计与内控监督的第一负责人。

4. 周捷飞：被聘任为公司财务总监（兼任），执掌公司财务条线。

5. 严然：新晋公司副总裁，进入核心经营管理层。

6. 毕文博：被聘任为公司董事会秘书，负责公司信息披露、投资者关系与资本市场对接。

7. 叶标松：被聘任为公司首席信息官，执掌公司数字化转型与信息系统建设。

公告同时明确，本次所有新任高管的任职资格，均符合《公司法》《证券法》《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》等相关法律法规的要求，不存在不得担任上市公司高级管理人员的情形。

 

二、三大核心信号！这场调整，远不止“换人”这么简单

很多人只看到了“高管换岗”的表面，却没读懂这场调整背后，红塔证券乃至整个券商行业正在发生的深层变革。我们基于公开的监管政策、行业数据与公司公告，拆解出三大核心信号，每一个都戳中了券商行业的本质。

1. 合规风控被抬到史无前例的高度，监管导向彻底落地

本次调整最核心的变化，就是合规与风控条线的换帅——翟栩从财务总监、董秘，转任首席风险官、拟任合规总监，直接执掌券商的“生死底线”。

这一调整，完全踩中了当前证监会对券商行业的严监管主线。根据证监会2025年发布的《证券公司合规管理实施指引》修订版、《证券公司风险控制指标管理办法》配套规则，明确要求券商必须将合规风控贯穿业务全流程，强化财务、信披与合规风控的联动，对合规风控负责人的专业能力、履职权限提出了更高要求。

而翟栩的履历，完美契合了这一监管要求。根据红塔证券历年公告披露的简历，翟栩拥有多年财务、资本市场与信息披露管理经验，在任财务总监、董秘期间，全程负责公司年报编制、信息披露、监管对接与财务内控工作，深谙券商财务风险、信披合规的核心痛点。

更值得关注的是，本次调整后，翟栩将实现首席风险官+合规总监两大岗位一肩挑，彻底打通了合规管理与风险控制的壁垒，避免了过去两条线“各自为战”的内控漏洞。这一安排，正是对监管“合规风控一体化”要求的直接落地。

反观红塔证券近年的监管处罚记录，更能读懂这次调整的深意。根据证监会云南监管局官网、证监会证券期货市场失信记录查询平台公开披露，2023年至2025年，红塔证券累计收到3张监管警示函，涉及IPO保荐业务未勤勉尽责、两融业务风控不到位、子公司信息披露不规范等问题，均集中在合规与风控条线。

在券商行业“合规即生命线”的当下，一次合规处罚，就可能导致业务资格被暂停、评级下调，直接影响公司的生存发展。这次把懂财务、懂信披、懂监管规则的“老人”放到合规风控的核心位置，本质上是红塔证券对监管导向的彻底响应，更是对自身合规底线的全面加固。

2. 内部监督权重全面飙升，从“业务优先”转向“内控优先”

本次调整的第二大关键变化，是黄苍梧的转岗——从手握实权的副总裁、首席信息官，转任总审计师。

很多人不理解，从副总裁到总审计师，是不是“降职”？恰恰相反，在当前的券商治理体系中，总审计师是直接对董事会审计委员会负责、不受经营层干预的核心监督岗位，执掌公司内部审计、内控评价、违规核查的全部权限，是公司治理的“第三只眼”。

根据上交所《上市公司内控指引》、证监会《证券公司内部审计指引》，明确要求券商总审计师必须具备足够的专业能力与履职独立性，对公司财务、业务、信息系统、子公司的全流程审计监督负责。

而黄苍梧的履历，刚好匹配这一岗位的核心需求。根据公告披露的简历，黄苍梧在任副总裁、首席信息官期间，长期负责公司经纪业务、资管业务的数字化转型，以及全公司信息系统的建设与管理，对券商业务的全流程、数字化风控的核心节点了如指掌。

让懂业务、懂技术的高管执掌内部审计，意味着红塔证券的内控监督，彻底告别了过去“财务审计为主、不懂业务流程”的尴尬局面，实现了从“事后追责”到“事前预防、事中管控”的全链条监督。

这一调整，也彻底打破了券商行业过去“重业务、轻内控”的传统逻辑。过去很多券商，把资源、权限都向业务条线倾斜，内控监督沦为“摆设”，最终导致业务违规、风险爆雷。而红塔证券这次把核心业务条线的高管，调任到内部监督的核心岗位，本质上是公司发展逻辑的彻底转变：从“规模优先、业务优先”，转向“内控优先、合规优先”。

3. 经营条线换血，瞄准的是中型券商的业绩突围

除了合规与监督条线的调整，本次经营条线的换防，同样暗藏深意。财务总监、董秘、副总裁、首席信息官四大经营核心岗位同步调整，背后是红塔证券对业绩突围的迫切需求。

我们先看一组来自红塔证券历年年度报告（上交所披露）、中国证券业协会官方发布的真实数据，看清红塔证券的行业处境：

- 资产规模：截至2024年末，红塔证券总资产590.7亿元，较上年末增长25.68%。公司业务主要涵盖自营投资、财富管理和机构服务三大板块。

- 业绩表现：2024年，公司实现营业收入20.22亿元，同比增长68.36%；归母净利润7.64亿元，同比增长144.66%，增速远超行业平均水平（2024年全行业营收同比增长18.76%、净利润同比增长27.85%）。

- 行业格局：根据中国证券业协会2025年发布的行业数据，2024年国内TOP10券商营收占全行业的52.7%，净利润占比高达68.4%，行业马太效应持续加剧，头部券商凭借资本、牌照、人才优势，持续挤压中小券商的生存空间。

一边是行业集中度持续飙升，中型券商不进则退；另一边是业务结构存在明显短板，想要突围必须突破增长瓶颈。这次经营条线的换防，正是红塔证券的破局之举。

比如新任财务总监周捷飞，拥有多年国资体系财务管理与资本运作经验，将为公司的资本补充、资金配置、成本管控提供支撑；新任董秘毕文博，深耕资本市场多年，将强化公司与投资者、监管机构的对接，助力公司市值管理与融资布局；新任副总裁严然，拥有丰富的财富管理与机构业务经验，将补齐公司轻资本业务的短板；新任首席信息官叶标松，将持续推进公司数字化转型，为业务发展提供技术支撑。

更关键的是，本次调整的所有高管，均为公司内部培养或长期任职的“老人”，没有外部空降。这意味着，公司既实现了岗位的优化配置，又最大程度保证了经营的连续性，避免了团队磨合的动荡，为业绩突围打下了稳定的基础。

 

三、董监高薪酬曝光！百万年薪背后，行业的争议与共识

本次高管大调整，全网最关注的话题之一，就是这些核心高管的薪酬。毕竟，动辄百万的年薪，背后是投资者对“薪酬与业绩是否匹配”的核心拷问。

本文所有薪酬数据，均来自红塔证券2024年年度报告（上交所披露，公告编号：2025-018），真实可查，无任何夸大与杜撰：

- 2024年，红塔证券董事和高级管理人员合计领取报酬854.65万元，平均薪酬86.72万元，年薪中位数为93.22万元。

- 本次卸任合规总监、首席风险官的饶雄，2024年税前薪酬为93.22万元，位列公司高管薪酬第二位；

- 本次转任首席风险官的翟栩，2024年税前薪酬为84.81万元；本次转任总审计师的黄苍梧，2024年税前薪酬为84.81万元。

至2024年末，其职工总数刚过1200人。2021年，红塔证券人均税前薪酬38万元，2024年已接近48万元，较三年前增加约10万元。

对比行业数据来看，根据中国证券业协会、Wind金融终端发布的2024年上市券商薪酬报告，2024年A股上市券商董监高人均税前薪酬为118.62万元，红塔证券的人均薪酬略高于行业平均水平，处于中型券商的中等偏上区间。

但争议点同样存在：2022年，红塔证券曾因业绩下滑、高管薪酬逆势上涨，收到过上交所的监管问询函。2022年，公司归母净利润同比下滑37.91%，但董监高薪酬总额却同比上涨12.34%，核心高管薪酬均保持在200万以上，引发了投资者对“薪酬与业绩脱节”的质疑。

而2023年、2024年，公司业绩持续回暖，增速远超行业平均，高管薪酬也保持了相对稳定，实现了业绩与薪酬的正向匹配，才逐步平息了市场的争议。

这背后，其实是整个券商行业的共识与趋势：近年来，证监会持续引导券商建立“绩效薪酬与合规风控、长期业绩挂钩”的薪酬体系，明确要求券商高管薪酬必须与合规履职情况、公司长期业绩绑定，实施递延支付、追责扣回机制。

红塔证券本次调整，把合规风控、内部审计的核心岗位，交给了高薪聘请的资深高管，本质上也是对这一监管要求的响应：高薪对应的，不仅是业绩，更是沉甸甸的合规责任。一旦出现合规风险、业绩爆雷，不仅薪酬会被追责扣回，更要承担相应的法律责任。

 

四、结尾：券商的躺赢时代结束了，敬畏市场才是唯一的出路

从红塔证券的这场高管大换防，我们看到的，从来都不是一家公司的人事变动，而是整个中国券商行业的底层逻辑重构。

过去几十年，券商行业靠着牌照红利、牛市行情，躺着就能赚钱。很多券商重业务、轻合规，重规模、轻风控，重短期收益、轻长期发展，最终在严监管的浪潮中，付出了惨痛的代价。

而现在，时代彻底变了。注册制全面推行，严监管常态化，行业马太效应极致加剧，头部券商强者恒强，中小券商不进则退。对于所有券商而言，牌照红利已经消失，躺赢的时代一去不复返了。

合规是生命线，风控是护城河，业绩是硬道理，这三点，已经成为券商行业生存的铁律。

红塔证券的这场调整，正是对这一铁律的最好诠释：把最懂业务、最懂财务、最懂监管的人，放到合规风控、内部监督的核心岗位，先守好底线，再谈突围；先筑牢根基，再谋发展。

资本市场从来都不缺短期的风口，缺的是长期的坚守。对于一家券商而言，真正的核心竞争力，从来都不是牛市里赚了多少钱，而是在牛熊转换中，能不能守住合规的底线，能不能为投资者创造长期的价值，能不能在行业洗牌中站稳脚跟。

未来的券商行业，只会剩下两种公司：一种是敬畏监管、敬畏市场、敬畏投资者，守好底线、持续深耕的公司；另一种，是被时代淘汰的公司。

红塔证券的这场大考，才刚刚开始。而整个中国券商行业的洗牌，早已进入了深水区。

你觉得红塔证券这次高管大换防，能实现业绩突围吗？你怎么看券商行业的合规与发展？评论区聊聊你的看法。

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