全链条监管！天价罚单密集落地，中介机构面对追责新态势

据投资有道杂志报道，2026年以来，资本市场监管持续强化“零容忍”态势。根据上市公司公告，截至2月23日，年内已有10多家上市公司或其实控人被立案调查，13家公司收到行政处罚决定书/事先告知书，单案最高罚没金额超3600万元。2025年，81家券商机构累计收到181张罚单，400名从业人员被采取了监管措施，更有1.35亿元的巨额罚单指向违规券商高管。整体体现监管从“罚公司”向穿透式、精准化、全链条问责深化。

IPO回暖明朗，券商内部审核加码

2026年A股IPO市场延续审核端回暖态势：在审项目达143家，同比激增146.55%，北交所占比超六成（91家）；终止审核仅6家，同比大幅下降85.37%，但辅导备案阶段隐形终止达65家，凸显前置筛选趋严。行业分布上，计算机/电子设备制造（21家）最热，汽车、化工紧随其后；区域集中于长三角（占比47.2%），苏粤并列领先。保荐格局分化明显，国泰海通以18家居首，前10券商市占率达60.4%。

最高法：2026年将制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释

2月24日，最高人民法院民二庭庭长王闯在最高人民法院新闻发布会上表示，2026年全国法院民商事审判条线将继续充分发挥审判职能，下一步将制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释，深入研究私募基金、虚拟货币等新型金融案件司法应对举措，完善金融司法保障体系。 

周磊出任东方证券党委书记

东方证券2月24日下午召开内部大会，宣布周磊出任东方证券党委书记。记者了解到，周磊原为上海国际集团副总裁，已于春节前调任申能集团副总裁。资料显示，周磊2019年9月起担任上海国际集团副总裁，曾担任国泰君安证券董事、董事会审计委员会委员、非执行董事。

天风证券时任副总裁兼财务总监被重罚600万！

天风证券因涉嫌为股东及关联方（特别是当代集团）提供融资、未按规定披露信息，导致2020—2022年年度报告存在重大遗漏，被证监会拟处以1500万元罚款；公司同时因涉嫌永安林业持股变动信息披露违法违规被立案调查。时任副总裁兼财务总监许欣被认定为两项违法行为的直接负责主管人员，被罚600万元并采取终身证券市场禁入措施。公司表示诚恳接受处罚并已启动整改。许欣曾任职于中国华融及华融证券，现任天风证券副总裁、天风资管董事长，2024年报显示其税前薪酬为162.72万元。

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