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鼎泰高科：成立于2013年8月，总部与注册地址位于广东省东莞市厚街镇，公司是当前全球PCB钻针赛道的绝对龙头

公司专注于PCB制造专用刀具、研磨材料、功能性膜材料及智能数控装备的研发生产与销售，核心产品覆盖PCB微钻针、铣刀等关键耗材，是电路板加工环节不可或缺的基础工具。

凭借持续的技术迭代与产能扩张，公司已成为全球PCB钻针市场占有率第一的企业，高端产品在AI服务器相关PCB加工环节的渗透率持续领跑，国内东莞与南阳双基地稳定供应，海外泰国基地实现规模化量产，德国子公司助力欧洲高端市场开拓，形成海内外协同的产能布局。

公司核心生产设备自主研发，大幅降低生产成本并提升生产稳定性，产品良率与精度达到国际一流水平，成功打破海外厂商长期垄断。深度绑定国内外头部PCB厂商客户，合作关系稳定，随着高端PCB与算力硬件需求增长，公司产品结构持续优化，高端耗材占比不断提升，形成技术、成本、客户三重壁垒。

公司核心业务精密刀具依然占据营收主导，2025年上半年贡献了7.46亿元收入，同比增长38.08%，占营收比重82.55% 。但真正值得玩味的是其产品结构的质变：随着AI服务器和高速交换机带来的硬件升级，0.2毫米及以下的微钻销量占比已达28.09%，涂层钻针销量占比36.18% 。高附加值产品的放量，说明公司已经吃到了AI硬件升级的第一波红利。

更隐蔽的增长点在于“材料”和“装备”两条新曲线。研磨抛光材料在2025年上半年营收增长23.16%，智能数控装备增长4.54% 。在车载光控膜领域，公司开发的特殊胶水体系通过了车企严苛的1000小时老化测试，已在部分车型上批量供货。而在装备端，五轴工具磨床成功量产，自研AGV小车三代样机投入测试，甚至与第三方合资布局具身机器人领域的微传动零配件 。

从股东结构来看，这是一家典型的家族企业，实控人王馨及其一致行动人合计控制公司约82.68%的股权 。这种高集中度的股权结构，保证了战略执行的稳定性，但在流动性上，市场实际交易的流通盘并不大。

从行业视角看，市场更关注下游PCB厂商，却忽略了上游核心耗材的定价权与成长空间，公司当前正推进海外布局与产品多元化，从PCB刀具向更多精密加工领域延伸，长期成长空间被市场低估。随着算力基础设施建设加速与国产替代深化，公司的技术壁垒与规模优势将进一步放大，是高端制造领域值得长期跟踪的优质标的。

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