截至目前，已有16家上市券商披露去年业绩情况，悉数预喜，中信证券、国泰海通、招商证券预计去年净利润超百亿元。超半数券商预计去年净利润同比增幅超50%，最高增超400%。

券商业绩的亮眼表现，与资本市场去年的全面回暖密不可分。Choice数据显示，2025年沪深两市全年累计成交413.78万亿元，首次突破400万亿元；日均成交额刷新历史纪录。与此同时，2025年末两融余额为2.54万亿元，同比增长36%。

中航证券非银行业分析师薄晓旭分析称，去年券商业绩增长来自三大支柱：一是经纪与自营等传统业务彰显韧性；二是投行业务随股权融资市场复苏而回暖；三是国际化与财富管理转型已成为新增长极，推动行业业绩结构持续优化。

“券商板块估值位于历史低位，叠加政策持续利好与市场环境向好，估值业绩双修复逻辑清晰、确定性强。行业正步入估值与业绩双修复的黄金窗口期。展望2026年，行业整合进程将持续提速，龙头券商与优质重组标的具备明确的中长期配置价值。”薄晓旭表示。

根据华西证券非银团队统计，当前主动基金对非银板块配置仍处于显著低配状态。截至2025年末，主动基金（不含QDII基金和被动指数型基金，且剔除指数增强基金）重仓持股中，证券板块（含同花顺和指南针）市值占比为0.49%，环比增长0.06个百分点（pp）。该团队认为，随着资本市场持续活跃与改革深化、中长期资金入市及居民增配权益，继续看好具备贝塔属性的非银金融板块的配置价值。

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