一场近6亿元的股权收购，正在搅动“期证融合”的新风口。

1月20日晚间，厦门上市公司瑞达期货（002961）一纸公告抛出重磅消息，拟以自有资金5.89亿元拿下申港证券11.94%股权。在市场人士看来，这既不是简单的财务投资，也不是盲目跨界，而是朝着“具有国际竞争力的衍生品投行”目标迈出的一步。 

5.89亿交易分两部分

这场受到关注的股权交易，细节藏在瑞达期货的公告里。根据该公司第五届董事会第十一次会议审议通过的议案，此次收购分两步走，精准瞄准申港证券两位股东手中的股权。

第一笔交易与裕承环球市场有限公司有关，瑞达期货将受让其持有的申港证券8.1112%股权，对应3.5亿股股份，不过这部分股份目前仍处于质押状态，后续需完成解押手续才能顺利交割。第二笔则是从嘉泰新兴资本管理有限公司手中，拿下3.8239%的股权，对应1.65亿股股份。两笔交易合计覆盖申港证券11.9351%的股权，总代价5.89亿元，资金全部来自瑞达期货自有资金。

这笔交易虽不构成重大资产重组，无需提交股东会审议，也不会改变瑞达期货的合并报表范围，对公司财务状况不会产生重大影响。但作为证券公司股权变更，必须过中国证监会等监管部门的“审批关”，再加上部分股权的质押问题，后续进度存在一定不确定性，公司也特别提醒投资者注意投资风险。简单说，这场“牵手”诚意满满，但仍需耐心等待各道流程。

各具特色的“强强互补”

 一边是扎根厦门的期货行业标杆，一边是自带对外开放标签的特色券商，两者的结合堪称“强强互补”。

成立于1993年的瑞达期货，是深交所首家期货上市公司，也是厦门第一家A股上市金融机构，家底厚且布局全。作为全牌照期货公司，其在全国设有40多家分支机构，业务覆盖金融期货经纪、资产管理、风险管理等多个领域，2024年CTA主动管理规模行业领先，旗下子公司在期权做市业务上也稳居行业前列。从财务数据来看，2025年前三季度公司实现净利润3.88亿元，股东权益合计31.48亿元，稳健的基本面为此次现金收购提供了底气。

再看标的方申港证券。

作为国内首家依据CEPA协议设立的合资券商，申港证券2016年在上海自贸区正式开业，本身就是我国金融业对外开放的标志性企业。公司注册资本43.15亿元，由3家香港持牌金融机构和11家内地机构共同发起，港资股东合计持股29.32%，业务布局覆盖17家分公司和7家营业部，员工规模超1300人。其经营以债券业务为核心特色，2024年营收和净利润创下历史新高，净资产收益率连续三年跻身行业前20名，2025年前三季度更是实现营收15.14亿元、净利润3.42亿元，在13家外资券商中表现亮眼。值得关注的是，申港证券正处于IPO辅导的关键时期，这也让其股权更显战略价值。

剑指综合金融服务商

瑞达期货花5.89亿“入股”申港证券股权，或非一时兴起，而是其长期战略的落地。公司在公告中明确表示，此举是为了实现“具有国际竞争力的衍生品投行”目标，通过整合双方资源发挥协同效应，为客户提供全方位的风险管理、财富管理服务，提升综合竞争力。

市场人士分析，随着资本市场改革深化，期货与证券业务的协同空间持续扩大，期货公司的衍生品风险管理能力，搭配券商的投行、财富管理牌照优势，能形成“1+1>2”的效果，既拓展业务边界，又能分散单一业务周期波动的风险。对瑞达期货而言，申港证券的债券业务优势的客户资源，能与自身期货业务形成互补，进一步完善综合金融服务链条，摆脱对单一期货业务的依赖。

更隐性的价值在于，瑞达期货的上市背景和规范管理，还能优化申港证券的股东结构，为其港股IPO加分。若申港证券成功在港上市，瑞达期货手中的股权也有望实现增值，形成双向赋能的良性循环。

在金融机构并购重组加速的大背景下，这场“期证牵手”能否顺利落地，后续协同效应如何释放，尚需持续关注。

企业资料：

瑞达期货股份有限公司成立于1993年3月，总部位于福建省厦门市，法定代表人林志斌，主要从事金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询及资产管理等业务，是中国首批金融期货交易所会员单位。2019年9月作为首家期货公司在深交所中小板上市（股票代码：002961），注册资本4.45亿元。公司通过全资子公司开展风险管理、境外金融及基金销售业务，全国设立超40家分支机构。

申港证券股份有限公司成立于2016年4月8日，同年4月完成工商注册，10月正式开业，是依据《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议十设立的首家合资全牌照证券公司。公司注册资本43.15亿元人民币，初始注册资本35亿元后经增资扩股形成，总部位于中国（上海）自由贸易试验区，法定代表人邵亚良，经营范围涵盖证券经纪、资产管理、承销与保荐等业务，2023年新增融资融券业务并获公募基金销售资格。截至2025年，持有证券经纪、资产管理等六项核心牌照及公募基金销售资格。截至2025年10月，公司设有27家分支机构覆盖全国主要城市，总资产达154.99亿元，2024年净利润3.71亿元。

编辑：陈磊  审核：杨晓辉